基金科目二《证券投资基金基础知识》真题测试七 .pdfVIP

1、关于远期合约与期货合约的比较，以下描述正确的是（）。

A.远期合约是标准化合约

B.远期合约可以在场外市场交易

C.远期合约的流动性要好于期货合约

D.远期合约的履约信用风险小于期货合约

答案：B；《证券投资基金》教材上册P296

【解析】远期合约有一些明显的缺点。首先，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，

不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；其

次，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节

上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；最后，远期

合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿

按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。

2、市场提供给a公司的借款固定利率为4%，提供给b公司的为5%，如果a和b公司之间能

够进行利率互换，a公司的浮动利率为LIBOR，银行中介收取的利差为0.5%，则b公司的浮

动利率可能为（）。

A.LIBOR+0.72

B.LIBOR+0.8%

C.LIBOR+0.6%

D.LIBOR+0.20

答案：D；《证券投资基金》教材上册P315-316

【解析】利率互换的目的是降低融资成本，所以互换后的融资成本之和应低于互换前。若通

过中介机构来完成交易，则互换后的融资成本之和＋支付给中介机构的利差＜互换前的融资

成本之和，才有互换的必要。即互换前的融资成本之和－互换后的融资成本之和＞支付给中

介机构的利差，所以，（A公司的浮动利率＋B公司的固定利率）－（A公司的固定利率＋B

公司的浮动利率）＞0.5%，带入公式可知，仅有D选项符合条件，即，（LIBOR＋5%）－

（4%＋LIBOR＋0.2%）＝0.8%＞0.5%。

3、有两条关于期货市场功能的论述：

Ⅰ.期货市场最基本的功能就是风险管理，期货市场可以消除大多数金融风险，增强了整个金

融系统的稳定性

Ⅱ.期货市场提高了供求信息的利用效率，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了

参考价格，起到了价格发现的功能：对这两条论述判断正确的是（）。

A.Ⅰ错误，Ⅱ错误

B.Ⅰ错误，Ⅱ正确

C.Ⅰ正确，Ⅱ正确

D.Ⅰ正确，Ⅱ错误

答案：B；《证券投资基金》教材上册P303-304

【解析】在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间

进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏

好。这将优化金融市场风险结构，增强金融市场的稳定性和抗击重大危机的弹性。故Ⅰ错误；

在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自各个地方的交易者带

来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真

实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。故Ⅱ正

确。

4、某投资者预期未来一段时间铜价将会下跌，则投资者最不可能采用的措施是（）。

A.卖出仓库中储存的现货铜

B.将其持有的某期货交易所的期货铜多头头寸平仓

C.买入某铜矿公司的股票且此公司披露已将铜价波动风险对冲

D.买入某金融机构发行的挂钩铜期货且看空铜价的结构化产品

答案：C；《证券投资基金》教材上册P302

【解析】预期未来一段时间铜价下跌，此时买入股票，投资者将会面临股价下跌而赔钱的状

态，所以最不可能采用的策略是B。

5、关于利率互换和货币互换的描述，正确的是（）。

A.货币互换的合约双方互换的是不同币种为单位的利率

B.利率互换的合约双方交换的是双方认为具有相等经济价值的现金流

C.利率互换的合约双方互换的是不同币种下的相同利率

D.货币互换的合约的一方具有货币交换的权利，而没有货币交换的义务

答案：B；《证券投资基金》教材上册P314

【解析】本题考查利率互换。利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计

算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。货币互换，是指互换合约双

方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额

确定的利息，并在期初和期末交换本金。