现金流量分析与价值评估.pptx

现金流量分析与价值评估汇报人：XX2024-01-05

目录现金流量基本概念及重要性现金流量分析方法论述企业价值评估方法介绍基于现金流量折现模型价值评估相对价值评估方法探讨风险评估与不确定性处理总结与展望

01现金流量基本概念及重要性

指企业在一定会计期间内，因经营、投资和筹资等活动而产生的现金流入、流出及其净额的总称。现金流量定义根据来源和用途不同，可分为经营、投资和筹资三类现金流量。现金流量分类现金流量定义及分类

评估企业偿债能力通过分析现金流量，可以评估企业的短期和长期偿债能力，为债权人提供决策依据。预测企业未来发展现金流量信息可用于预测企业未来的发展趋势和潜在风险，为投资者提供决策支持。反映企业真实经营成果现金流量能更真实地反映企业的实际经营成果，避免应计制会计的局限性。现金流量在企业运营中意义

现金流量表结构主要包括表头、正表和补充资料三部分。其中，正表部分采用报告式结构，按照现金流量的性质进行分类反映。现金流量表内容包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，以及汇率变动对现金及现金等价物的影响等信息。此外，还需要提供不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响等信息作为补充资料。现金流量表结构与内容

02现金流量分析方法论述

趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一年或另外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或指数，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。趋势分析法的定义在现金流量表分析中，趋势分析法可用于预测企业未来现金流量的发展趋势，帮助投资者和债权人了解企业未来现金流量的变动趋势及变动原因。趋势分析法的应用趋势分析法

结构分析法是指将某一总体内的各部分与总体之间进行对比分析的方法。在现金流量表分析中，结构分析法可用于揭示企业现金流入、流出及净流量的内部结构，从而深入了解企业现金流量的来源与去向。结构分析法的定义通过计算经营活动、投资活动和筹资活动现金流入、流出及净流量占企业当期现金流入、流出及净流量的比重，可以揭示企业现金流量的主要来源和去向，帮助投资者和债权人了解企业的财务状况和经营成果。结构分析法的应用结构分析法

VS比率分析法是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。在现金流量表分析中，比率分析法可用于揭示企业现金流量的流动性、偿债能力及再投资能力等方面的信息。比率分析法的应用通过计算流动比率、速动比率、现金比率等指标，可以揭示企业短期偿债能力；通过计算资产负债率、产权比率、利息保障倍数等指标，可以揭示企业长期偿债能力；通过计算再投资现金比率、现金股利支付率等指标，可以揭示企业再投资能力及支付能力。比率分析法的定义比率分析法

03企业价值评估方法介绍

成本法是通过计算被评估企业在评估基准日的重置成本，并扣减各项贬值，以此确定被评估企业价值的一种评估方法。成本法定义适用于可以持续经营且能够形成独立获利能力的资产或资产组合。适用范围考虑了资产的时间价值，能够反映资产的真实价值。优点忽略了企业的整体获利能力，且难以确定各项贬值的合理额度。缺点成本法

市场法是通过比较被评估企业与可比企业在市场上的相对价格，以此确定被评估企业价值的一种评估方法。市场法定义适用于在市场上能找到与被评估企业相似或可比的参照物的情况。适用范围简单易行，评估结果易于被接受。优点受市场供求关系影响较大，且难以找到完全可比的企业。缺点市场法

缺点对未来收益的预测和折现率的确定存在主观性和不确定性。收益法定义收益法是通过预测被评估企业在未来期间的收益，并选择适当的折现率将其折现到评估基准日，以此确定被评估企业价值的一种评估方法。适用范围适用于未来收益可以预测且风险可以量化的资产或资产组合。优点考虑了企业的整体获利能力和未来收益的风险因素。收益法

04基于现金流量折现模型价值评估

原理DCF（DiscountedCashFlow，折现现金流）模型是一种基于预测企业未来自由现金流，并以合适的折现率将其折现至评估基准日，从而得到企业价值的方法。适用条件适用于具有稳定现金流、可预测性强、风险相对较低的企业。对于周期性、高风险或新兴行业的企业，DCF模型的应用可能受到限制。DCF模型原理及适用条件

预测未来自由现金流通过分析历史财务数据、行业趋势、市场状况等因素，合理预测企业未来自由现金流。确定折现率折现率反映了投资的风险和回报要求，通常根据无风险利率、市场风险溢价和企业特定风险进行调整确定。考虑增长率和终值对于具有持续增长潜力的企业，需要在模型中考虑增长率的影响，并合理估计终值。参数确定与预测技巧

应用DCF模型将预测的自由现金流以确定的折现率折现至评估基准日，得到目标企业的价值。确定折现率根据无风险利率、市场风险溢价和企业特定风险