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- 2024-02-25 发布于江苏
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江冠亨
Black-Derman-Toy模型
Black-Derman-Toy二义树及期限结构模型
与股票期权相似,利率衍生产品都是倚靠其目标物-利率。而利率期限结构是某个时点不同
期限的利率所组成的一条曲线。它是资产定价、金融产品设计、保值和风险管理、套利以及
投机等的基准,也是中央银行控制短期利率变化以影响中长期利率变化的传递机制。而单因
素利率期限结构模型,瞬时短期利率是起着决定性作用的内生变量。根据市场期望假设,
中长期利率等于未来相应时期内瞬时短期利率总和的期望。而其衍生产品的价格便可根据此
短期利率在风险中性下定价
−∫
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