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第四编证券法（下课件

CONTENTS?证券发行与承销?证券交易与市场?上市公司收购?证券投资基金?证券法案例分析

01证券发行与承销

证券发行的条件主体条件发行人必须是依法设立并有效存续的企业法人或其他合法组织，且具备持续盈利能力、良好财务状况和偿债能力。实质条件发行人必须具备健全且运行良好的组织机构，具备持续经营能力，财务状况良好，最近三年内财务会计文件无虚假记载，且不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的违法行为。行为条件发行人必须符合国家产业政策，具有发展前景和良好的市场竞争力，且符合国家有关投资项目资本金制度的规定。

证券发行的程序申请与核准发行定价与配售发行人根据市场情况和投资者需求确定发行价格，并根据相关规定进行配售。发行人需向证券监管部门提交发行申请，经过审查后获得核准告招股说明书缴款与验资发行人需在发行前公告招股说明书，披露公司的财务状况、经营情况、风险因素等重要信息。投资者按照发行价格购买证券，发行人收到款项后需进行验资，确认资金到账。

证券承销的方式与制度包销制度代销制度承销商按照协议将发行人发行的证券全部或部分购买下来，然后再向投资者销售。承销商承担全部销售风险。承销商只负责按照协议销售证券，不承担任何销售风险。证券销售完毕后，承销商将所筹集的资金划转给发行人。竞价制度做市商制度承销商将发行人的证券按照市场价格向投资者销售