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我国股指期货的套期保值研究的中期报告

本研究的目的是探讨我国股指期货市场的套期保值策略及其效果。通过对股指期货市场的分析和实证研究，本报告得出以下结论：

一、股指期货市场的特点和行情分析

1.股指期货市场是一种重要的金融衍生品市场，其交易品种为沪深300股指期货合约。

2.股指期货交易价格的变动受到多种内外因素的影响，如市场供需关系、利率、汇率、政策等。

3.股指期货市场具有高流动性、高杠杆性、高风险性等特点。

4.股指期货市场的行情波动大，价格趋势不断变化。

二、股指期货市场的套期保值策略

1.套期保值是指利用期货交易进行保值操作，以抵御标的资产价格波动对企业经营的不利影响。

2.股指期货的套期保值策略主要分为空头套保和多头套保两种。

3.空头套保是指投资者在所持有的股票价格下跌的情况下，利用股指期货做空操作进行保值。

4.多头套保是指投资者在所持有的股票价格上涨的情况下，利用股指期货做多操作进行保值。

5.套期保值需要投资者具备一定的市场分析能力和风险控制能力，需要制定合理的套期保值策略。

三、股指期货市场套期保值的实证研究

1.选取2018年7月-2019年6月期间的数据进行分析，采用相关系数法和VAR模型对股指期货价格和沪深300指数价格进行关联性和波动性研究。

2.实证研究表明，股指期货市场的空头套保和多头套保策略均能够有效降低股票投资组合的系统性风