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基于行业数据的资本资产定价模型的有效性检验

摘要：

资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel,CAPM）被公认为衡量风险与收益之间关系的有效工具。然而，过去的研究主要基于股票市场收益数据来验证CAPM的有效性，对基于行业数据的验证研究较少。因此，本文通过收集行业数据，对CAPM的有效性进行检验。结果显示，基于行业数据的CAPM在一定程度上能较好地解释资产收益率的波动，但也存在一定的局限性。

一、引言

资本资产定价模型是金融学中重要的理论工具，它将风险与收益联系起来，为投资者提供了评估资产回报的方法。CAPM通过资产收益率与市场组合的风险溢价之