军工行业研究：国防支出预算增速略超预期，看好新域新质以及龙头公司发展.pdfVIP

国防支出预算同比增长7.2%，新一轮采购周期或将开启

据联合早报相关报道，2024年全国财政安排国防支出预算为16655亿元，同比增长7.2%，增速与去年持平，略超预

期。横向对比来看，2024年美国国防预算为8860亿美元，约为我国国防支出预算的3.7倍（按照人民币：美元=7:1

计算）。国际安全形势严峻复杂，周边局势趋于紧张，为捍卫国家利益，实现祖国统一，我国国防支出仍存在适度合

理增加的空间。

我国2024年GDP目标增速为5%左右，军费增速略高于经济增速，彰显国防军工建设重要性以及行业需求具备确定性

的比较优势。据十四届全国人大二次会议发言人的发言，我国将总体维持国防支出合理稳定增长，促进国防实力和经

济实力同步提升。

国防建设是大国刚需，2023年受到中期调整等多重因素影响，行业订单下放有所延迟。政府工作报告中再次强调打好

实现建军一百年奋斗目标攻坚战，中期调整落地后装备发展思路明确，随着2024年国防预算落地，延迟订单有望回

补。全面加强练兵备战要求下或将开启以新型号、新装备为主线的新一轮武器装备采购周期，主机厂提前感知需求开

启备货，景气传导下中上游订单有望率先回暖。

紧抓新域新质结构性机会，关注具备卡位优势和改革潜力的龙头公司

我国国防建设面临关键转型期，参考军事强国战略发展路径以及俄乌冲突、巴以冲突中涌现的新型作