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2023REPORTING风险收益与资本资产定价模型概述课件

?资本资产定价模型（CAPM）?风险分类与测量

2023REPORTINGPART01风险与收益概述

风险与收益的定义风险指投资过程中可能面临的不确定性或波动，可能导致投资损失。收益指投资所获得的回报或利润，通常表现为资产价值的增长或现金流的增加。

风险与收益的关系高风险往往伴随着高收益，但并非绝对。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，权衡风险与收益的关系，选择合适的投资策略。

风险与收益的度量风险度量通过计算投资组合的波动率、最大回撤等指标来衡量风险大小。收益率计算投资组合的平均收益率、夏普比率等指标来衡量收益水平。

2023REPORTINGPART02资本资产定价模型（CAPM）

CAPM的起源与背景20世纪60年代CAPM由威廉·夏普、约翰·林特纳和简·莫辛等经济学家提出，旨在解释资本资产的预期收益率与风险之间的关系。资本市场的发展随着资本市场的发展和投资组合理论的完善，投资者需要一种方法来评估资产的合理价格。

CAPM的基本假设投资者追求同质预期010203所有投资者对未来现金流的预期相同。投资者厌恶风险投资者希望在相同收益的情况下，风险越小越好。市场有效性市场上的信息能够被所有投资者平等地获取，且市场能够对信息迅速做出反应。