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2024/3/20资本及资金时间价值

第一讲资本与时间价值3/20/20242财务管理

本讲主要内容：资本的概念与构成资本时间价值的概念一次性收付款项的计算3/20/20243财务管理

一

资本及特点1．含义：资本是能够带来增值的价值。2．特点：增值性趋利性变动性风险性形态多样性。3/20/20244财务管理

3．表现形式：是资产，即资本的对应物是企业的各种具体形态的资产。存在形式：有形资产与无形资产地位作用：金融资产与非金融资产变现速度：流动资产与固定资产3/20/20245财务管理

二

资本构成两种分类方法1．按来源形式可划分主权资本和债务资本2．按在资本运动中的地位和作用的时间来划分为长期资本和短期资本3/20/20246财务管理

三

资本时间价值的概念㈠资本时间价值及实质1、含义同一资金在周转使用过程中在不同时点上产生的价值差额。2、表现形式：存款利息、企业盈利3、实质：货币使用后新增的价值额，其实质是社会平均资金利润率。3/20/20247财务管理

㈡相关概念利率：（i）相对数指标利息：（I）绝对数指标现值：（P或V0）货币的目前价值，本金（期初金额）终值：（S或Vn）货币的未来价值，本利和。3/20/20248财务管理

㈢计算制度与方法1、单利制利息不计入本金，计息基础不变，利息固定；2、复利制利息计入本金，计息基础增加，利息增加。3/20/20249财务管理

四

资本时间价值的计算1．一次性收付款项的单利的计算单利利息I＝P×i×n单利终值S=本金+利息=P（1+ni）单利现值P=S（1+ni）-1S---终值P----现值i---利率n---计息期举例说明见教材3/20/202410财务管理

2．复利的计算所谓复利，是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”。复利终值S=本金+利息=P（1+i）n=现值×终值系数复利现值P=S（1+i）-n=终值×现值系数举例说明：若计划在3年以后得到400元，利息率为8％，现在应存金额可计算如下：3/20/202411财务管理

PV=FVn·1/（1＋i）n=400×1÷（1＋8%）3=317.6(元)或查复利现值系数表计算如下：PV=FV×PV8%,3=400×0.794=317.6（元）3/20/202412财务管理

本讲内容小结资本是能够带来增值的价值。一般具有增值性、趋利性、变动性、风险性和形态多样性。资本的表现形式是资产，即资本的对应物是企业的各种具体形态的资产。资本构成可从不同角度来考察：本按来源形式可划分为主权资本和债务资本两类；按其在社会资本运动中的地位和作用的时间来划分为：长期资本和短期资本。资本时间价值又叫货币时间价值，是指一定量资本在不同时点上的价值量的差额，其实质是资本周转使用后的增值额，是资本所有者让渡资本的使用权而参与社会财富分配的一种形式。3/20/202413财务管理

本讲内容小结资本时间价值的计算通常采用单利和复利两种计算制度，两者的主要区别是利息处理的方法不同。财务管理以复利为基础计算资本时间价值的，年金终、现值系数都是复利制度计算的结果。终值是指资本经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。现值是指资本现在的价值，是指未来某一时点上的现金折合到现在的价值。。复利现值与终值是逆运算。3/20/202414财务管理

第二讲年金的计算3/20/202415财务管理

本讲主要内容：年金的概念与作用普通年金的计算预付年金的计算递延年金的计算永续年金的计算3/20/202416财务管理

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年金的计算（一）年金概述含义在一定期限内，每隔相同时间、发生相同金额的款项。常用A表示。特点时间上的连续性、数额上的相等性表现形式折旧、利息、租金、保险费等种类普通年金、预付年金、递延年金、永续年金3/20/202417财务管理

（二）普通年金的计算理解：普通年金——每期期未发生的年金；计算：①普通年金终值与偿债基金3/20/202418财务管理

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普通年金终值S（A）=年金×普通年金终值系数偿债基金为清偿未来固定金额债务每期应计提的等额存款。与普通年金终值为逆运【例】5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8％,求第5年末年金终值。

S（A）=100×5.867=586.7(元)

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