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银行业报告

1.

市场总量分析

我国银行业金融机构最近几年来呈现快速增长的格局，其总资产规模自2003年至2007年间的年复合增长率高达17%，2007年末银行业总资产达到52.6万亿。其中，国有商业银行总资产规模超过了一半，而股份制商业银行的规模占比呈逐年上升趋势。而作为金融业的另两大支柱，证券业和保险业的市场总量远小于银行业。2007年末，我国106家证券公司总资产达到1.7万亿元，59家基金公司管理基金资产净值3.3万亿元，110家保险公司总资产达到2.9万亿元。由此可见，银行业在我国金融体系中的地位在未来相当长时间内仍难以撼动。

此外，2003年至2007年间，我国银行业金融机构存、贷款总量分别保持13%和16%的年复合增长率。2007年末分别达到40.1万亿元和27.8万亿元。

2.

业务结构分析

我国银行业的收入结构包含利息收入和中间业务两大部分。其中，利息收入业务主要包含存贷款业务、资金业务等，并直接体现在银行资产负债表中；而中间业务则包括支付结算、担保承诺、代理、托管、银行卡、咨询顾问、理财和外汇等业务，并不出险在资产负债表中。

(1)

利息收入业务

存款业务、贷款业务和资金业务是银行利息收入业务的三家马车。

(2)

中间业务

长期以来，我国银行业的经营模式单一，利息收入业务占比高达90%，只是在最近两年，中间业务才在代理、托管、理财和银行卡等业务的推动下快速增长。外汇业务虽然近年来发展也较为迅速，但受到人民币升值和外汇风险正敞口的影响，银行并不盈利。国有商业银行和股份制商业银行中的招商银行在中间业务方面表现突出，2007年末，工行、建行、中行、交行、招行和民生银行的中间业务净收入超过了营业收入的10%，但和国际成熟的商业银行相比差距仍相当之大。

最近相关消息

央行08年第三次降息

本次降息主要目的：

（1）“保”经济：降息有助于提高贷款需求，扩大投资。

（2）降低企业财务成本，提升企业盈利能力；间接提高银行资产质量

本次降息对银行业净利润影响近似为中性，总体影响偏正面。综合考虑对银行存贷款、债券、银行存于央行款项等资产净利息收入的影响，本次降息将使银行业净息收入略有减少，其对银行业净利润的总影响为-0.05%，近似为中性

工商银行（601398）

工商银行（601398）作为国内最大的商业银行，显示出强势的增长速度，2008年上半年公司净利润增长幅度高达50%以上。据有关资料显示，工行拥有庞大、优质的客户基础、广泛的分销网络和国内最先进的信息技术平台，是我国最大的公司银行、个人银行，电子银行服务提供行，发展想象空间极为广阔。

公司引进境外战略投资者，与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系。公司2006年被《亚洲银行家》杂志评为“中国国有最佳零售银行”；在英国《银行家》杂志发布的2007年度全球1000家大银行排名报告中，按一级资本排序，工行以591.66亿美元排名第7位。这些都说明了该银行内在品质非常优良。二级市场上，该股的龙头地位突出。

根据网民的关注度高低，十大中资银行可以被明显划分为三个梯队，呈现金字塔格局：工商银行以25.52%的网民关注度比例高据榜首，为第一梯队。招商银行、建设银行、农业银行和中国银行受网民关注的程度均在10%-20%之间，属于第二梯队。交通银行、民生银行、中信银行、广发银行和浦发银行属于网民关注度的第三个梯队，关注度比率在10%以下。

工商银行21日公布2008年中期业绩，按照国际财务报告准则，2008年上半年工行实现税后利润人民币648.79亿元，同比增长56.75%，每股收益为人民币0.19元。

2008年上半年，工行平均总资产回报率比2007年末提高0.42个百分点，达到1.44%，加权平均权益回报率比2007年末提高了6.57个百分点，达到22.8%。

截至2008年6月30日，工行的不良贷款率为2.41%，较2007年底下降0.33个百分点；拨备覆盖率达到116.08%，较2007年底提高12.58个百分点，抗风险能力进一步增强

建设银行（601939）

建设银行2008年中报基本情况

2008年上半年，实现归属于母公司所有者的净利润586.67亿元，同比增长71.44%；报告期内每股收益0.25元（2007年上半年：0.15元），每股净资产1.94元。利润表其他主要项目的基本情况是：营业收入增长36.12%，营业支出增长23.47%，扣除资产减值损失前的营业利润增长43.66%，计提的资产减值损失增长16.18%，税前利润增长71.34%。与2007年底比较，建设银行2008年6月底总资产增长6.96%，达到70577亿元；贷款增长8.25%，达到34460亿元