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证券研究报告

工程机械：内需筑底，海外可期；龙头各显神通

——工程机械行业龙头比较研究

行业评级：看好（维持）

2024年3月21日

分析师邱世梁分析师王华君研究助理胡飘

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证书编号S1230520050001证书编号S1230520080005

工程机械：内需筑底，海外可期；龙头各显神通

1、行业：2024年内需筑底，海外可期；期待海外市占率提升、2025年开始国内新一轮更新需求逐步启动

2023年在出口拉动下，工程机械龙头业绩开始拐点向上；2024年预计内需筑底，海外可期。期待2025开启5年左右的国内更

换周期+海外持续提升的上行周期，中国工程机械龙头凭借综合性价比优势，逐步迈向全球龙头。

（1）国