证券投资学第讲3宏观经济与行业分析.pptVIP

证券投资学第讲3宏观经济与行业分析目录CONTENTS宏观经济概述行业分析基础宏观经济对行业影响行业分析实践应用投资策略与风险管理案例分析与讨论01宏观经济概述宏观经济定义宏观经济特点宏观经济定义与特点宏观经济具有全局性、长期性、复杂性等特点。它关注整个经济体系的运行状况，包括经济增长、通货膨胀、失业率等重要指标，并研究这些指标之间的相互关系和影响。宏观经济是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求、国民经济的总值及其增长速度、国民经济中的主要比例关系、物价的总水平、劳动就业的总水平与失业率、货币发行的总规模与增长速度、进出口贸易的总规模及其变动等。经济增长指标通货膨胀指标失业率指标国际收支指标宏观经济指标体系01020304国内生产总值（GDP）及其增长率、人均GDP等。消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）等。城镇登记失业率、调查失业率等。外贸出口额、外贸进口额、外汇储备等。01020304经济增长价格稳定充分就业国际收支平衡宏观经济政策目标通过实施积极的财政政策和货币政策，促进经济增长，提高人民生活水平。通过控制通货膨胀和保持物价稳定，维护市场秩序和消费者利益。通过调整外贸政策和汇率政策，保持国际收支基本平衡，维护国家经济安全。通过创造更多的就业机会和提高劳动者技能，降低失业率，实现充分就业。02行业分析基础道氏分类法标准行业分类法全球行业分类标准行业分类方法及特点将行业分为工业、运输业和公用事业三类，强调行业与市场表现的关联性。将行业分为10个门类，每个门类下再细分子行业，层次清晰，方便统计和比较。将行业分为11个一级行业、24个二级行业和62个三级行业，覆盖面广，具有国际通用性。01020304初创期成长期成熟期衰退期行业生命周期理论行业刚刚形成，市场规模较小，企业数量少，产品单一，竞争激烈。市场规模迅速扩大，企业数量增多，产品多样化，竞争逐渐激烈。市场规模趋于稳定，企业数量众多，产品差异化明显，竞争相对缓和。市场规模逐渐缩小，企业数量减少，产品更新缓慢，竞争减弱。行业竞争结构分析波特五力模型从潜在进入者、替代品威胁、购买者议价能力、供应商议价能力和行业内竞争五个方面分析行业竞争结构。SWOT分析从优势、劣势、机会和威胁四个方面分析企业在行业中的地位和竞争力。竞争群组分析根据企业在行业中的市场份额、品牌知名度、技术水平等因素将企业划分为不同的竞争群组，分析各群组的竞争特点和趋势。03宏观经济对行业影响123经济增长通常伴随着消费和投资需求的增加，从而推动相关行业的快速发展，如基础设施建设、消费品制造等。经济增长促进行业发展不同行业受经济增长影响的程度和时间不同，有些行业会先于经济增长而繁荣，有些则会滞后于经济增长。行业周期与经济增长关联经济增长的波动会对行业产生冲击，如经济下行时，一些周期性行业如钢铁、煤炭等可能会受到较大影响。经济增长波动对行业影响经济增长与行业发展关系成本推动型通货膨胀原材料价格上涨会导致企业成本上升，进而推动产品价格上涨，影响相关行业的盈利能力和竞争力。需求拉动型通货膨胀需求过旺会导致产品价格上涨，对于一些供不应求的行业来说，通货膨胀可能会带来正面影响。通货膨胀对不同行业的影响差异不同行业对通货膨胀的敏感程度不同，一些行业如农业、食品加工业等受通货膨胀影响较大，而一些高科技行业则相对较小。通货膨胀对行业影响利率变动影响行业融资成本01利率上升会增加企业的融资成本，对于一些高负债率的行业来说，利率变动可能会对其经营产生较大影响。利率变动影响行业投资需求02利率下降会降低投资成本，从而刺激相关行业的投资需求，如房地产、基础设施建设等。利率变动对不同行业的影响差异03不同行业对利率变动的敏感程度不同，一些资本密集型行业如汽车、钢铁等受利率影响较大，而一些轻资产行业如互联网、软件等则相对较小。利率变动对行业影响04行业分析实践应用关注市场规模大、增长迅速的行业，这些行业往往具有更多的投资机会和盈利空间。市场规模及增长分析行业内的竞争格局，关注具有竞争优势的企业，如市场份额领先、品牌知名度高、技术实力强等。竞争格局关注政策对行业的影响，选择受政策支持、具有发展潜力的行业。政策环境选择性关注优势行业评估企业在行业中的市场份额，了解其在市场中的地位和影响力。市场份额财务状况竞争优势分析企业的财务报表，关注其盈利能力、偿债能力和运营效率等指标。评估企业的竞争优势，如品牌、技术、渠道等，了解其在行业中的核心竞争力。030201评估企