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美国收割世界之美元霸权的形成

人民币汇率还是破7了，不少国人都比较关注，这个究竟正常不正常？

对我国和老百姓有好大影响？

美国由于前些年大放水，加上今年的能源危机等因素，美国也出现了

严重的通货膨胀，不得不进入加息通道。美元又开启了新的一轮收割

世界。

美国是如何利用美元收割世界的，由于篇幅原因，将分几个部分给大

家进行交流。本期讲一下美元霸权是如何建立起来的。

美元地位不是天生的，为什么1元人民币可以换那么多日元而只能换

那么点美元？汇率为什么是这个数，而不是那个数？

一、汇率机制的形成

有的以为汇率是根据各国实力大小来确定的，美国实力强大，其货币

就“值钱”（这个说法并不太准确，所以打引号），实力弱小的国家，

就“不值钱”。好像大部分的货币符合这个规律。但其实一开始不是

这样的，从表面看也有一些例外，比如日元一直都比人民币“不值钱”，

但在30年前，日本比我国的GDP高得多。

人们开始是以金银作为货物交易的等价物，金银携带不便，钱庄、票

号、后来的银行就发行了纸质货币（那时实际是代用券性质，跟现在

的纸币不是一回事），政府逐渐统一管理后，货币就代表了国家信用。

在金银贸易体系下，汇率就是各国货币的含金量和含银量的比值，根

据比值即可计算出购买力。所以汇率跟一国货币起初确定的对应金银

量有关，跟国力大小有关但不是绝对一致的。但有钱的国家一般每块

钱对应的含金量、含银量会定得高一点，比如当时英国更强大富裕，

英镑就比美元高，所以直到现在都感觉英镑“更贵”。

最早的时候是金银一起流通，这就是金银复本位制。由于金银存在每

年开采量的变化和需求量的波动，其价值本身就不稳定，而且这两种

之间也还存在兑换关系，所以货币的价值在一国内和国际间交换时都

比较混乱。

直到牛顿提出了金本位制度才改变了这种状况，就是大家熟知的那个

物理学家、哲学家、数学家牛顿，没想到还是个经济学家吧！不过他

炒股不得行，搞不来投机，也亏麻了。这样你心里安慰些了吧？1816

年，英国根据牛顿的建议，通过了《金本位制度法案》，正式确立了

金本位。随着英国逐渐成为世界霸主，金本位制也随着英国的扩张被

带到了世界各国。到1880年，欧美国家普遍实行金本位制。纸币按

照和黄金一定的比例发行，黄金只在各大银行之间流通，作为结算之

用。金本位制下，汇率基本上是稳定的，1880-1914年的35年内，

英美法德等西方国家的货币汇率平价始终没有变动过。汇率的稳定促

进了国际贸易的发展和国际资本的流动。

二、美元的崛起与霸权建立

美元的崛起是随着美国国力提升形成的，霸权的建立则存在滞后，滞

后的不是一年两年，而是三四十年。滞后的过程，就是新旧“币王”

斗争的过程，也是全世界消化接受的过程，所以大家也要对人民币的

崛起充满信心，也要有耐心。

19世纪，美国经济在世界经济中占比迅速提升，出口和对外投资大

幅增加，GDP总量在1894年、人均GDP在1905年超过英国，综

合国力整体在一战后已明显超过英国，在国际上的话语权逐渐增大。

1929年资本主义世界爆发了大萧条，由于经济泡沫破裂，政府财政

资金不足难以借贷，大量企业因债务危机倒闭，连累很多银行破产，

而由于挂钩的黄金储备不足，市场上流动性严重不足，影响了经济的

恢复。1931年9月，英国率先宣布英镑贬值，脱离金本位，后续20

多个国家跟进。1932年2月，美国通过法案允许政府债券充当美联

储发行货币的储备金；由于各国纷纷以美元兑换黄金，1933年3月，

罗斯福实施新政，推行凯恩斯主义，宣布保持足够的流动性比固守金

本位更重要，结果美元对黄金贬值70%，4月，宣布放弃了金本位制。

放弃金本位制对各国走出经济危机起了很大作用。但后来也导致各国

货币汇率经常出现剧烈波动，国际金融关系极为混乱。

1936年9月、10月，英法美三国达成《三国货币协定》和《三国黄

金协定》，三国同意维持汇率的稳定，三国间可以自由兑换黄金。

虽然放弃了与黄金的固定挂钩关系，但各国还是对黄金情有独钟，主

要国家也竭力维持货币关系的稳定。

二战期间，欧亚都战火连绵，主要经济区只有美洲比较安定，美国的

国际贸易大增，换取了巨额的黄金外汇。美国的黄金储备从1938年

145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世