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金融学考研复习公司理财习题(8)

第八章利率与债券估值

1．债券估值当到期收益率（YTM）等于如下值时，到期日将支付1000美元的10年期零息

债券的价格分别是多少？

a.5％

b.10％

c.15％

2．债券估值Microhard发行了一份具有如下特征的债券：

面值：1000美元

期限：25年

利息率：7％

利息每半年支付—次

如果到期收益率（YTM）为如下值，分别计算债券价格：

a.7％

b.9％

c.5%

3．债券收益率Watters雨伞集团公司2年前发行了12年期的债券，票面利率为7.8％。该债

券每半年支付一次利息。如果债券当前售价为面值的105％，那么到期收益率（YTM）会是

多少？

4．票面利率Rhiannon公司发行在外的债券期限为13.5年，到期收益率为7.6％，当前价格

为1175美元。该债券每半年支付一次利息。这些债券的票面利率应是多少？

5．债券估值尽管美国的大多数公司债券每半年支付一次利息，但其他地方发行的债券通常

是每年支付一次利息。假设一家德国公司发行了一份面值为1000欧元的债券，期限为15

年，票面利率为8.4％，每年支付一次利息。如果到期收益率为7.6％，请问该债券当前的价

格是多少？

6．债券收益率一家日本公司发行在外的债券售价为其面值（100000日元）的87％。债券票

面利率为5.4％，每年支付一次利息，期限为21年。请问该债券的到期收益率是多少？

7．计算实际收益率如果国库券当前支付的利息率为5％，通货膨胀率为3.9％，那么近似的

实际利率为多少？准确的实际利率又是多少？

8．通货膨胀率和名义收益率假设实际利率是2.5％，通货膨胀率为4.7％。你认为国库券的

利率应是多少？

9．名义收益率与实际收益率某项投资在下一年的总收益率为17％。AlanWingspan认为这

项投资的实际总收益率将仅为11％。那么请问Alan预计下一年的通货膨胀率将会是多少？

10．名义收益率与实际收益率假设你拥有一项资产，上一年的收益率为14.1％。如果上一年

的通货膨胀率为6.8％，那么你的实际收益率是多少？

11．运用国债报价查询表8-4中到期日为2027年11月的国债报价。请问其票面利率是多少？

买入价是多少？前一天的卖出价是多少？

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12．运用国债报价查询表8-4中到期日为2024年11月的国债报价。请问该债券是折价还是

溢价发行？当前收益率是多少？到期收益率是多少？买卖差价是多少？

13．债券价格变动Miller公司的溢价债券每半年支付一次利息。债券的票面利率为90％，

到期收益率为7％，期限为13年。Modigliani公司的折价债券每半年支付一次利息。票面利

率为7％，到期收益率为9％，期限为13年。如果利息率保持不变，

你认为这些债券的价格在1年后会发生什么变化？3年后呢？8年后呢？12年后呢？13年后

呢？情况是如何变化的？请通过绘制债券价格-债券期限图来阐释你的答案。

14．利率风险Laurel有限公司以及Hardy集团公司发行在外的债券的票面利率均为8％，每

半年支付一次利息，且均以面值定价。Laurel有限公司债券的期限为2年，而Hardy集团公

司债券的期限为15年。如果利率突然上升了2％，那么这些债券的价格变动的百分比是多

少？如果利率突然下跌了2％，这些债券的价格变动百分比又会是多少？请绘制债券价格-

到期收益率图来阐释你的答案。你从这个问题中学到期限较长的债券利率风险是如何的？

15．利率风险Faulk集团公司发行在外的债券票面利率为6％，Gonas公司发行在外债券的

票面利率为14％。这两份债券的期限都是8年，每半年支付一次利息，到期收益率均为10％。

如果利率突然上升了2％，那么这些债券的价格变动的百分比是多少？如果利率突然下跌了

2％，这些债券的价格变动百分比又会是多少？你从这个问题中学到票面利率较低的债券利

率风险是如何的？

16．债券收益率Hacker软件公司在市面上的债券票