财务管理价值观念资金时间价值.ppt

财务管理*以10％的利率（复利）借款10000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？解答：PA=A*PVIFA(i,n)A=10000*1/6.1446=10000*0.1627=1627（元）年均投资回收额的计算第32页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*（3）先付年金定义：（又称预付年金或即付年金），是指发生在每期期初的等额收付款项①先付年金终值定义：是一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和公式：FVA（即付）＝FVA（普通）×（1＋i）第33页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*FA（即付）＝FA（普通）×（1＋i）＝FA×[FVIFA（i，n十1）－1]计算第34页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**例：每年年初存入10000元的零存整取存款，存款利率10%，问10年后到期时可取出多少钱？第35页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*先付年金现值定义：是一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之和公式及推导PVA（即付）＝PVA（普通）×（1＋i）第36页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*定义：公式：PA（即付）＝PA（普通）×（1＋i）

＝PA×[PVIFA（i，n－1）＋1]计算P34即付年金现值第37页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**例：已知6、7、8年期的年金现值系数分别为4.3553、4.8684、5.3349，问:年金为1000、期限为7年的即付年金的现值为多少？第38页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**递延年金第39页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**①递延年金存在终值第40页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**递延年金的终值和普通年金的终值一样，都为，显然递延年金终值不受递延期的影响，但递延期却能影响现值。第41页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**②递延年金现值第42页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**递延年金现值：乘法第43页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理**乘法：即按年金折成第m期时的年金现值，再按普通复利折成第0期时的现值第44页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*递延年金现值的计算有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。A1994.59B1565.68C1813.48D1423.21答案：B思考：递延期为几？=500PVIFA(10%,5)*PVIF(10%,2)第45页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*永续年金永续年金是指无限期的等额收付的年金，其重点是计算现值现值计算：P0=A/i你会推导吗？第46页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*计算某公司准备建立一项奖学金，要求每年以提取利息100000元作为奖学金，如果年利率为5%，则该公司应一次性存入的款项是（）。A1000000B2000000C3000000D162889.46答案：B第47页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*补充不等额系列收付款项现值的计算公式计息期短于一年的资金时间价值的计算若单利计息，可将年利率换算成月、日利息率。若是复利，则不能依此方法。设r为期利率，m为每年的计息期数，t为计息期数，则：r=i/m;t=n*m第48页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*思考：计息期短于1年的实际年利率是？第49页,共51页，2024年2月25日，星期天财务管理*某企业向银行借款100万元，年利率10%，半年复利一次，则该项借款的实际年利率是（）。10%5%11%10.25%答案：D解析：半年复利一次，实际利率肯定大于10%。实际年利率=(1+5%)2-1=10.25%第50页,共51页，2024年2月25日，星期天*感谢大家观看第51页,共51页，2024年2月25日，星期天******************财务管理关于财务管理价值观念资金时间价值财务管理*一、资金时间价值的