风险管理与金融机构第二版课后习题答案 (修复的).pdfVIP

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风险管理与金融机构第二版课后习

题答案+(修复的)

假定某一投资预期回报为

8%，标准差为14%；另一投资预期回报

为12%，标准差为20%。两项投资

相关系数为，构造风险回报组合情形。

w1w2?P12%%%%%%?P

20%%%%%%市场的预期回报为

12%，无风险利率为7%，市场回报标准

差为15%。一个投资人在有效边界

上构造了一个资产组合，预期回报为

10%，另外一个构造，预期回报20%，

求两个资产组合各自的标准差。

解：资本市场线可得：rp?rf?rm?rf?m?p，

当rm?,rf?7%,?m?15%,rp?10%,

则?p?(rp?rf)*?m/(rm?rf)?(10%?7%)

*15%/(12%?7%)?9%rp?20%，则标准差

为：?p?39%同理可得，当一

家银行在下一年度的盈利服从正太分

布，其期望值及标准差分别为资产的%

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及2%.股权资本为正，资金持有率为

多少。在99%%的置信度下，为使年终

时股权资本为正，银行的资本金持有率

分别应为多少设在99%置信度下

股权资本为正的当前资本金持有率为

A，银行在下一年的盈利占资产的比例为

X，于盈利服从正态分布，因此银行在

99%的置信度下股权资本为正的当前资

本金持有率的概率为：P(X??A)，此可得

P(X??A)?1?P(X??A)?1?N(?A?%A?%)?N(

)?99%查表得2%2%A?%=，解得A=%，

即在99％置信度下股权资本为正的当前

资本2%金持有率为%。设在%置

信度下股权资本为正的当前资本金持有

率为B，银行在下一年的盈利占资产的

比例为Y，于盈利服从正态分布，因此

银行在%的置信度下股权资本为正的当

前资本金持有率的概率为：P(Y??B)，此

可得

P(Y??B)?1?P(Y??B)?1?N(?B?%B?%)?N(

)?%查表得2%2%B?%=，解得B=%即

在％置信度下股权资本为正的当前资本

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2%金持有率为%。一个资产组合经

历主动地管理某资产组合，贝塔系数去

年，无风险利率为5%，回报-30%。

资产经理回报为-10%。资产经理市场条

件下表现好。评价观点。该经理产

生的阿尔法为??????(??)??即-8%，

因此该经理的观点不正确，自身表现不

好。一家公司签订一份空头期货

合约．以每蒲式耳