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财务分析复习资料

第一章

一、财务分析的主体与目的

一般来说，包括股东、债权人、管理层、供应商、经销商、竞争

对手、中介机构、政府部门及社会公众等。

1、股东：拥有公司财产所有权，终极风险承担者。股票可以出让，

具有表决权或控制权、盈余分配权、优先认股权和剩余财产分配权。

其中，盈余分配最重要。股东主要分析评价企业盈利能力、评估经营

者的受托责任、关注企业的发展前景和风险程度。控制性股东和中小

股东有所不同。

2、债权人：分析企业偿债能力、盈利能力；分析收益与风险是否

匹配。长、短期债权人各有不同。

短期债权人比较关心目前企业资产的流动性和现金充足程度；长

期债权人考虑更多的则是企业整体的负债水平、盈利能力以及企业的

发展前景。

3、公司经营者：目的多样化：公司整体财务状况，经营成果：偿

债能力、资金周转状况、盈利能力

4、业务关联单位：信用分析：商业信用分析、财务信用分析。

5、其他财务分析主体：

政府：经营合法合规性、社会贡献：纳税、解决就业，不是经济

效益、而是社会效益

顾客：产品质量、可持续性

员工：可持续性、盈利能力、自身盈利匹配性

二、财务分析的主要内容与程序

1、内容

虽然不同的分析主体基于各不相同的目的，分析的侧重点有所不

同，但总的分析内容都或多或少需要关注企业的各种财务能力(即可能

性)：偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析

2、公司财务分析的一般程序

●明确分析目的

●确定分析范围

●收集相关信息

●选择分析视角和分析方法

●得出分析结论

3、公司财务分析的一般框架：

●宏观环境分析、识别行业特征及行业竞争程度

●公司在行业中地位及竞争策略分析

4、财务分析基本方法

比较分析法、比率分析法、因素分析法

（1）比较分析法：

1.存在的问题

●注意指标的可比性（最根本的问题）

计算口径的一致性

时间覆盖度应一致

计算方法应一致

绝对数指标和相对数指标比较结合进行

●不同时期、不同地区价格水平的不同会导致数据的差异

●不同会计处理、计价方法会导致数据的不可比。

●企业经济类型不同、财务规模的变动、财务品种的增减变动甚至

企业财务方针及方式的

调整，都会影响财务信息数据的可比性。

2.标准的确定及各自的问题

●经验标准

依据大量且长期的实践经验总结而成，通常是指制造业企业的平

均状况，

主要适用于偿债能力等方面的分析与评价。

主要优点:客观和相对稳定，有助于分析者观察企业的经营活动是

否合乎常

规。

主要不足:受行业限制，不能广泛适用于所有行业的企业，尤其不

能适用于

银行、保险等特殊行业的企业；经验标准来源于特定的经营环境,

如果企业

经营环境发生了变化，经验标准可能失去其原有的意义。

●历史标准

以企业过去某一时间的实际业绩为标准.在分析评价企业财务状况

和盈利

水平是否得到改善方面具有不可替代的作用。

主要优点

(1)比较可靠：企业曾经发生的事实情况;

(2)通常具有较强的可比性：同一个会计主体不同时期之间的比较。

主要不足

(1)比较保守,不能很好地反映现实环境的快速变化;

(2)适用范围较窄,只能说明企业自身的发展变化，不能反映企业相

对于竞争

者的财务能力;

(3)当企业主体发生重大变化(如发生企业合并)时，历史标准就会

失去意义

或至少不便直接使用;

(4)在企业外部环境发生重大变化的情况下，如在严重通货膨胀的

环境下,

历史标准的作用就可能变得很有限。

●行业标准

行业的平均水平或同行业中某一先进企业或主要竞争对手的水平

等。

行业水平的主要确定方法：指标的平均数、综合报表法、中位数

法

主要优点:

(1)运用行业标准分析与评价企业财务状况，可以说明企业在行业

中所处的

相对地