营运资金 周转率 存货资金 周转率 分析方法.pdfVIP

营运资金周转率存货资金周转率分

析方法

营运资金周转率存货资金周转率分析方法

存货资金周转率指标是资金运动为中心，应反映存货从采购付款（即资金初始

占用）到销售收款（即占用资金收回）全过程所需要的时间或速度。

一、存货周转率分析的不足

存货周转率是企业营运效率分析指标之一，用以反映企业存货周转的速度。但

这个以物流为基础的存货周转率分析指标存在着明显的不足，它不能反映存货资金

的周转情况。

根据存货周转率的计算公式（分析期存货平均余额X分析期天数/分析期存货

销售成本）可以看出，该指标是以物流为基础反映存货的周转效率，而不是以现金

流为基础。

1、公式中的分子是存货平均余额，它是根据存货账面余额计算而得，但账面存

货是否付款、销售存货是否收款是不清楚的，因此，存货余额的数据只反映存货在

特定时点的情况，不能真实反映存货实际占用资金的情况；

2、公式中的分母是存货销售成本，它是权责发生制的核算结果，只反映存货销

售发出，不能反映销售存货收回资金的情况。

由于物流与现金流相脱节，对以物流为基础的存货周转效率指标的分析是不能

反映存货资金的周转效率的，同时可能被虚假的高效率的存货周转所迷惑,从而不能

实现营运效率分析的有用性目标。要达到这个目的，就必须以现金流为基础，分析

存货从采购付款到销售收款的资金周转效率-〃存货资金周转率〃。使用存货资金周

转率指标并不排斥存货周转率指标，因为，可以把存货周转率作为存货资金周转率

特定情况下的分析指标，即物流与现金流同位情况下的分析指标。

二、存货资金周转率指标

从计算分析方法角度而言，以现金流为基础的存货资金周转率指标应反映存货

从采购付款（即资金初始占用）到销售收款（即占用资金收回）全过程所需要的时

间或速度。

1、采购环节。

1）、如果是先付款，存货资金的占用形态是预付账款;如果先付款以后入库,

存货资金的占用形态又转化为存货。因此，以现金流为基础的存货资金周转率应在

以物流为基础的存货周转率基础上考虑预付账款的平均余额；

2）、如果是付款和入库同时进行，存货资金的占用形态是存货。这时，以现

金流为基础的存货资金周转率等同于以物流为基础的存货周转率。

3）、如果是先入库，存货资金并没有占用，却表现出存货实物形态，同时反

映应付账款。从资金占用角度理解，以现金流为基础的存货资金周转率应在以物流

为基础的存货周转率基础上考虑应付账款的平均余额。

2、销售环节

1）、如果是先收款，存货资金已收回，但因尚未确认销售收入，存货销售成

本也尚未结转。所以，如果根据以物流为基础的存货周转率简易求得以现金流为基

础的存货资金周转率时，应考虑预收账款的平均余额。如果先收款以后,再销售存货，

这时，以现金流为基础的存货资金周转率等同于以物流为基础的存货周转率。

2）、如果是收款和销售同时进行，以现金流为基础的存货资金周转率也等同

于以物流为基础的存货周转率。

3）、如果是后收款，存货资金尚未收回，存货资金占用形态是应收账款，因

此，以现金流为基础的存货资金周转率应在以物流为基础的存货周转率基础上考虑

应收账款的平均余额。

综上所述，以现金流为基础的存货资金周转率计算公式为:

x（l+

存货资金周转率=［分析期存货平均余额增值税率）+分析期预付账款平均

余额-分析期应付账款平均余额-分析期预收账款平均余额+分析期应收账款平均余

X

额］分析期天数/分析期销售存货收到的现金

其中分子项目中的平均余额应尽量根据账面每日余额平均计算，分母项目可根

据现金流量表中的第一个项目〃销售商品提供劳务收到的现金〃数额填列。

从该项指标的分析能从总体上反映、分析企业存货资金周转效率，便于企业从

整体上安排存货资金的使用计划。当然，如果对存货资金周转效率深入分析，了解

存货资金周转效率变化的具体原因，仅有总体指标分析是远远不够的,需要结合预付

（收）账款周转率、应付（收）账款周转率等指标综合分析。

三、存货资金周转率的应用

1、存货资金周转率的标准

企业对于存货资金周转率力图越快越好