如何判断入市时机.docx

近两期分享了我自己遇到的一些问题和困惑，比如

资产与市值是完全不同的两个概念

如何衡量一家公司的内在价值

这两期分享的都是一些概念上的理解，如果你理解了这些对于理解一家公司的各项金融数据有很好的帮助，实际上这些数据都会体现在财务报表上。

上一期分享了股票是否便宜看两个指标，也以艾克和买买提的烧烤店分享了市盈率PE和市净率PB。

为什么要讲这个，实际上就是为了判断买入一家公司的好的时机。

当然这只是一个从财务状态来看的一个角度，也就是内在原因，任何一件事情导致的原因大体上可以分为内在原因和外在原因，但我认为内在原因是比较重要的，所以今天打算顺着前面的思路，讲一下判断股市进场时机的方法。

目前为止，国内人民币交易的上市公司总数已经超过了4000家，把4000多家公司看成一个整体，算出对应的PE和PB。

如果PE和PB都比较低，那么说明目前有较大的投资价值。

如果恰好相反，就说明目前市场整体比较贵，也就是风险的来临，这时我们应该选择回避风险，只有不那么早的出局，才有可能有机会在股市里喝到汤。

我在投资中为什么总是亏钱？中说过：

市场总是向大多数投资人心理上最难以承受的方向，也一定是最出乎大多数投资人意料的方向移动。

市场一定会用一切方法来证明大多数投资者和大多数资金投向在大多数时候都是错误的，市场自身生存的前提条件之一就是大多数投资决策的错误。

只有这样，才会存在大部分人亏钱，只有少部分人赚钱的局面。

OK，下面开始进入正题。

如何判断入市时机？

虽然A股有4000多家上市公司，值得投资的优质公司集中在规模大且流通性较好的前800家公司，这800家公司分为两个部分，沪深300，和中证500。

那问题来了，什么是沪深300和中证500？

沪深300中沪指的是上海交易所，深指的是深圳交易所，300指的是在这两个交易所上市的市值排名从1～300的公司组成的上市公司股票。

中证500，那顾名思义，在这两个市场上市值从排名301～800的上市公司股票。

顺便说一些，股市里实际上存在对应沪深300和中证500的指数。

上证500

对于一个初级投资者来说，会看PE和PB，就可以避免一些不必要的损失。

沪深300和中证500为指数化投资和指数衍生产品创新提供了基础条件。

回到原来的问题，那如何判断PE，PB呢？

当沪深300、中证500中任意一个的PE和PB同时满足：

1.PE处于近10年数值的0-50%区间内；

2.PB处于近10年数值的0-20%区间内；

则认为沪深300或中证500处于低估状态，此时可以入场投资。

这两个范围是根据经验判断出来的比较安全的范围。

那如果对投资中出现的所有情况存在以下情况：

沪深300PB和PE同时满足条件，但中证500没有

中证500PB和PE同时满足条件，但沪深300没有

沪深300，中证500的PE和PB都满足条件。

到目前为止，我们了解了这些和数据，那就需要得到这些数据，那我在这里分享一个非常好用的网站：理杏仁，百度搜即可。

登陆后，输入“沪深300”，点击带指数的那个带指数的，再点击PE-TTM，市值加权，时间十年。

PE-TTM可以认为是一种更为准确的计算PE的方式。

加权平均值：表示把所有沪深300包含的公司市值相加，除以300家公司的净利润之和，相当于把这300家公司“合并”成一家“大公司”来计算它的PE。

当鼠标滑到2022年4月1日，就可以看到这一天的PE-TTM是12.48；当前分为点在53.23%；

如果当前分为100%的话，说明当前处于PE最大的时候，如果50%的话，那就处于中间的位置。

前面我说过：

当沪深300、中证500中任意一个的PE和PB同时满足：

1.PE处于近10年数值的0-50%区间内；

2.PB处于近10年数值的0-20%区间内；

则认为沪深300或中证500处于低估状态，此时可以入场投资。

目前处于53.23%，那可能与我们的目标PE位置离得很近了，是较好的投资机会,你认同吗？

不要忘了，不仅要看PE，还有看PB。

好的，接下来，我们看看PB，会发现。

当前的PB=1.477，当前分为点为35.44%。我们的目标分为是20%以下，所以目前离我们目标一定的差距，综合考虑，可能需要等待机会，或者少量开始定投，平摊掉风险。

中证500，同理，就不一一举例说明了。

最后的话

投资一定要来理解概率的问题，没有人会非常准确的预测市场，如果存在，那巴菲特等这些人不可能成为脍炙人口的投资大师，赌短时间内可能会赢一点钱，但长时间一定就像抛硬币一样的结果，无限接近50%，因为投资大多数时候也是两种结果。