财务管理（第四版）课件 田钊平 学习情境7--12 如何进行营运资本管理---- 如何进行预算管理.pptx

PPTDESIGNER;本书框架;实务篇;任务一营运资本管理模式选择;一、营运资本管理的内容、原则;一、营运资本管理的内容、原则

(一)营运资金的含义

营运资金又称营运资本、循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，是企业在生产经营中可用的流动资产的净额。用公式表示为：

营运资金＝流动资产－流动负债

;一、营运资本管理的内容、原则

(二)营运资金的内容

营运资金既包括对流动资产的管理,又包括对流动负债的管理,同时还要考虑营运资本占用与营运资本来源的配合。

;一、营运资本管理的内容、原则

(三)营运资金需要量的测定方法

1.定性预测法

2.趋势外推法

3.销售百分比法

4.资本习性预测法

;一、营运资本管理的内容、原则

(三)营运资本管理的原则

1.保证合理的资金需求

2.提高资金使用效率

3.节约资金使用成本

4.保持足够的短期偿债能力;二、营运资本管理的基本模式

(一)营运资本投资战略

1.激进的营运资本投资战略

2.保守的营运资本投资战略

3.中庸的营运资本投资战略;二、营运资本管理的基本模式

(二)营运资本筹资战略

1.激进的营运资本筹资战略

2.保守的营运资本筹资战略

3.中庸的营运资本筹资战略;二、营运资本管理的基本模式

(三)营运资本管理战略

1.最激进的营运资本管理战略

2.激进的营运资本管理战略

3.中庸的营运资本管理战略

4.保守的营运资本管理战略

5.最保守的营运资本管理战略;任务一营运资本管理模式选择;一、现金的含义、持有动机及成本;一、现金的含义、持有动机及成本

(一)现金的含义

现金是企业流动性最强的资产,可以用来满足生产经营开支的各种需要,也是还本付息和履行纳税义务的保证。现金包括企业的库存现金、各种银行存款、银行本票和银行汇票等所有可以即时使用的支付手段。;一、现金的含义、持有动机及成本

(二)现金的持有动机

1.交易动机

2.预防动机

3.投机动机;一、现金的含义、持有动机及成本

(三)现金的成本

1.机会成本——是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益。

2.管理成本——是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。

3.转换成本——是指企业现金与有价证券转换过程中发生的费用。

4.短缺成本——是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充的情况下给企业造成的损失。;二、现金管理的目标及内容

(一)现金管理的目标

企业现金管理最重要的问题之一,就是保证企业良好的现金支付能力。

企业进行现金管理的目标,就是在保证企业生产经营活动现金需要的基础上,尽量节约使用资金,降低资金成本,提高资金使用效率,在流动性和盈利性之间作出最佳选择。;二、现金管理的目标及内容

(二)现金管理的内容

企业应采取各种措施加强现金的日常管理,以保证现金的安全、完整,最大限度地发挥其效用。现金日常管理的内容主要包括现金收入管理、现金支出管理、现金综合管理三个方面。;三、最佳现金持有量

最佳现金持有量是指既能将企业的不能支付风险控制在较低水平,又能避免过多地占用现金,使持有现金的总成本最低的现金持有量。常用的确定最佳现金持有量的方法有现金周转模型、成本分析模型和存货模型等。;三、最佳现金持有量

（一）现金周转模式

现金周转模式是根据现金周转期来确定最佳现金持有量的模式。;三、最佳现金持有量

（一）现金周转模式;三、最佳现金持有量

（一）现金周转模式

【例7-1】某企业应付账款周转天数为35天,应收账款周转天数为28天,存货周转天数为78天。假定该企业预计未来一年的现金总需求量为4800万元。计算该企业预测期的最佳现金持有量。

相关计算如下:

现金周转天数=78+28-35=71(天)

现金周转次数=360÷71=5.07(次)

最佳现金持有量=4800÷5.07=946.75(万元);三、最佳现金持有量

（二）成本分析模式

定义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。

特点：这种模式只考虑机会成本、管理成本和短缺成本，不考虑转换成本。使上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。

现金总成本=管理成本+机会成本+短缺成本

机会成本=现金持有量×有价证券报酬率（有价证券利率）;三、最佳现金持有量

（二）成本分析模式;三、最佳现金持有量

（二）成本分析模式;三、最佳现金持有量

（三）存货模式

在存货模式中，只考虑机会成本和转换成本，不考虑管理费用和短缺成本。现金管理相关总成本即持有机会成本与转换成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。;三、最佳现金持有量

（三）存货模式

设：T为一定时期内的现金总需求量；F为每次转换有价证券的转换成本；Q为最佳现金持有量；K为有价证券利息率???TC为总成本（机会成本与转