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中国电动汽车充电电源行业重点企业

分析

一、基本情况

经济的日益繁荣促进了汽车产业的快速发展，由于绝大多数汽车燃油都是汽油或柴油，

因此大量汽车尾气的排放加剧了环境污染。此外，燃油是不可再生能源，过度的开采和使用

最终将导致其存储量下降甚至枯竭，引发资源危机为了应对由汽车产业带来的能源和环境问

题，新能源电动汽车被广泛关注并逐渐成为研究的热点。在各项政策的刺激下，国内大量的

汽车制造企业，如比亚迪、江淮、奇瑞等企业加大了对新能源电动汽车的研发投入，在蓄电

池能量管理、电机控制、充电技术等关键技术方面取得了巨大的进步。1970年美国Mcculloch

电子公司首次研制出了铅酸蓄电池快速充电电源，随后一些欧美发达国家及日本也在快速充

电技术方面有不同程度的发展。国内对充电电源的研究起步较晚，但已取得了较大的发展。

中国人民解放军80438部队、中国人民解放军第二炮兵智能充电研究所最早在国内研究智能

充电电源，为军用通信装备配套电源的电池及铅酸电池充电。20世纪80年代，随着电力电

子半导体器件，如GTR、MOSFET、IGBT及SiC等功率器件的快速发展以及自动控制技术的应

用，使得电力电子技术得到快速发展，扩大了其应用领域，同时也使得充电电源向着高功率

密度、高开关频率、高效率的方向发展，使得其性能越来越完善。目前我国电动汽车充电电

源行业重点企业主要有英可瑞和通合科技。

基本情况

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资料来源：整理

二、经营情况

2018年，英可瑞的总资产为9.85亿，而通合科技的总资产为5.16亿。在接下来的几

年里，两家公司的总资产都有所变化。2019年，英可瑞的总资产保持相对稳定，为9.87亿，

而通合科技的总资产则大幅增长至8.6亿。然而，在2020年，英可瑞的总资产下降至9.26

亿，而通合科技的总资产则出现了增长，为9.3亿。2021年，两家公司的总资产均有所增

长，英可瑞为9.88亿，通合科技为12.79亿。最后，在2022年，两家公司的总资产均有进

一步增长，英可瑞为10.35亿，通合科技为15.56亿。

2018-2022年两家企业资产总额情况（亿）

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资料来源：公司年报、整理

2018年，英可瑞的营业收入为3.07亿，而通合科技为1.62亿。2019年，英可瑞的营

业收入下降至2.89亿，而通合科技的营业收入上升至2.77亿。2020年，英可瑞的营业收

入进一步下降至2.66亿，而通合科技的营业收入上升至3.21亿。2021年，两家公司的营

业收入均出现下降，英可瑞为2.55亿，通合科技为4.21亿。最后，在2022年，两家公司

的营业收入均有大幅增长，英可瑞为3.43亿，通合科技为6.39亿。

2018-2022年两家企业营业收入情况（亿）

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资料来源：公司年报、整理

两家公司的毛利率总体呈现下降的态势。2018年，英可瑞的毛利率为37.5%，而通合科

技为36.2%。2019年，英可瑞的毛利率下降至31.7%，而通合科技的毛利率上升至44.01%。

2020年，英可瑞的毛利率略微上升至33.04%，而通合科技的毛利率保持稳定，为43.47%。

2021年，两家公司的毛利率均出现下降，英可瑞为28.23%，通合科技为37.3%。最后，在

2022年，两家公司的毛利率均有大幅下降，英可瑞为21.8%，通合科技为30.82%。

2018-2022年两家企业毛利率情况（%）

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资料来源：公司年报、整理

三、业务布局

2019年，英可瑞的电动汽车充电电源业务收入为1.68亿，而通合科技为0.73亿。2020

年，英可瑞的电动汽车充电电源业务收入下降至1.26亿，而通合科技的电动汽车充电电源

业务收入上升至0.86亿。2021年，两家公司的电动汽车充电电源业务收入均出现上升，英

可瑞为1.68亿，通合科技为1.35亿。在2022年，两家公司的电动汽车充电电源业务收入

均有大幅增长，英可瑞为2.31亿，通合科技为3.5亿。

2019-2022年两家企业电动汽车充电电源业务收入情况（亿）

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资料来源：公司年报、整理

英可瑞的电动汽车充电电源业务收入占比要高于通合科技。2019年，英可瑞的电动汽

车充电电源业务占比为58.1%，而通合科技为26.23%。2020年，英可瑞的电动汽车充电电

源业务占比下降至47.33%，而通合科技的电