金融工程期末总复习.pdf

线测试、名词解释、简答题和计算题。在线测试包括14道选

择题，每章1道，全部看完即可得满分。名词解释需要掌握

12个左右，考试中会出现4个。简答题共6个，其中还附加

了欧式看涨期权和看跌期权平价公式的证明。计算题共有五种

题型，包括无风险套利法、风险中性、状态定价、CRR模型

的双期计算、远期和期货的远期价格、远期价值的计算、欧式

看跌期权、看涨期权的无风险套利的运用、BSM模型计算欧

式看涨期权和看跌期权的价值、交换合约的价值。最后还有作

图分析题，需要掌握牛市看涨、看跌、熊市看涨、看跌、条式、

带式、跨市等内容。

以下是题部分：

1.某交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.8美元/

日元。如果合约到期时汇率分别为0.74美元/日元和0.9美元/

日元，那么该交易商的盈亏如何？

5美元/盎司，1年远期价格为7美元/盎

司。市场借贷年利率为1%，假设黄金的储藏成本为？请问有

无套利机会？

3.一交易商买入两份橙汁期货，每份含15磅，目前的期

货价格为每磅1.6元，初始保证金为每份6元，维持保证金为

每份45元。请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通

知？在什么情况下，他可以从保证金账户中提走2元？

4.一个航空公司的高级主管说：我们没有理由使用石油

期货，因为将来油价上升和下降的机会是均等的。”请对此说

法加以评论。

5.每季度计一次复利的年利率为14%，请计算与之等价的

每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。

6.每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连

续复利年利率。

12%，但实际上利息是每

季度支付一次。请问1万元存款每季度能得到多少利息？

8.假设连续复利的零息票利率如下：

期限（年）

1

2

3

4

5

年利率（%）

12.0

13.0

13.7

14.0

14.3

请问5年期零息票的价格是多少？

本的概念和策略。下面对每段话进行修改和改写：

1.如果一个人在期货市场上购买了1亿日元的合约，合约

到期时汇率为0.9美元/日元，那么他将会亏损1万美元（1亿

*（0.8-0.9）=1万）。

2.套利者可以通过借钱购买1盎司黄金，并卖空1年期的

1盎司黄金期货，等到1年后交割，再将得到的钱用于还债和

支付利息，从而获得无风险利润。

3.如果每份合约的亏损超过15元，交易者将会收到追缴

保证金的通知。这意味着期货价格低于1.5元/磅。当每份合约

的价值上涨超过1元，即期货价格超过1.667元/磅时，交易者

就可以从保证金账户中提取2元。

4.航空公司成本的一个重要因素是油价的高低。通过购买

石油期货，航空公司可以消除因油价波动而带来的风险。

14.75%。连续复利年利

率为13.76%。

6.连续复利年利率为14.91%。

7.与12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利

率为12.18%。因此，每个季度可得到的利息为34.55元。

8.第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为14.0%、

15.1%、15.7%和15.7%。

9.第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为

8.4%、8.8%、8.8%、9.0%和9.2%。

10.期货价格为2.51元。

11.指数期货价格为1125.78点。

1）派发1元股息的现值为1.96元。远期价格为

28.89元。如果交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价

格为28.89元。

2）派发1元股息的现值为0.99元。远期价格为34.52元。

此时空头远期合约价值为-5.55元。

13.9个月储藏成本的现值为1.48元。白银远期价格为