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来
低空经济专题报告：政策密集催化，eVTOL商业
化元年或至
[Table_Industry][Table_ReportDate]
2024年4月25日
[Table_Title]
证券研究报告政策密集催化，eVTOL商业化元年或至
行业深度研究[Table_ReportDate]2024年4月25日
本期核心观点
[Table_ReportType]
[Table_Sum
[Table_Summary]
➢顶层设计定调，万亿蓝海市场发展提速。低空经济是以低空空域为依
[Table_StockAndRank]托，以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射
电力设备与新能源
带动航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等相关领域融合发展
投资评级看好的综合性经济形态。作为新质生产力的代表，低空经济发展前景广
阔，潜在产业链市场规模达万亿。随着低空经济被纳入国家规划，产
上次评级看好
业化落地及空域管理优化有望提速，同时中央+地方政策密集出台，
[Table_Author]eVTOL作为低空经济的重要载体，商业化有望提速。
武浩电力设备与新能源行业首席分析
师➢eVTOL商业化元年或至。电动垂直起降航空器eVTOL能源系统电气
执业编号：S1500520090001化，相比传统直升机和通航工具，优势明显，具有高安全性、低成
联系电话：010本、智能化等优势，未来商业化运营潜力较大。产业端进展迅速，当
邮箱：wuhao@前亿航、峰飞eVTOL已获得TC适航证，适航认证有望加速。此
外，亿航、小鹏汇天为代表的相关企业已经取得一定批量订单，量化
在即，我们认为未来随着产业化的进一步推进，规模化下eVTOL成本
有望进一步下降，从而进一步促进大规模商用。
➢适航认证及低空基础设施建设是产业化核心点之一。1）适航证是航
孙然电力设备与新能源行业研究助理空器飞翔的必要通行证，主要分为TC、PC和AC，其中TC获取难度最
联系电话大。在国内政策的支持下，我们认为未来审批效率有望提升，审批周
邮箱：sunran@期有望缩短。适航认证对飞行器的安全性能要求较高，因此相关测试
有望进一步受到重视。2）基建有望先行，以苏州、深圳为代表国内
部分省市开启相应试点建设，对应基础设施建设及空域管理系统建设
有望加速提上日程。
➢eVTOL产业链：技术迭代加速，核心部件有望受益。eVTOL主要由机
体子系统、导航通讯与飞控子系统、动力子系统
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