《恒瑞医药股份有限公司投资价值分析》4800字.docxVIP

PAGE

PAGEIII

恒瑞医药股份有限公司投资价值分析

目录

TOC\o1-2\h\u11829恒瑞医药股份有限公司投资价值分析 1

5094一、基本情况 1

15368二、恒瑞医药外部环境分析 1

20788（一）政策环境分析 1

23913（二）经济环境分析 2

14414（三）社会环境分析 3

16639三、恒瑞医药投资价值分析 4

21245（一）盈利能力分析 4

28740（二）经营状况分析 5

22616（三）发展前景分析 6

29523四、结论与建议 7

一、基本情况

制药业被投资专家称为永恒黎明产业，是国内外机构投资者进行资产投资的一个重要的行业。近年来，中国医药行业上市公司，特别是创新医药企业受到国内外投资者广泛的关注，如何决断制药企业的投资价值已成为投资者关注的问题。通过对制药企业的投资价值分析，有助于帮助制药企业本身认清自身的企业价值，更可以为其他投资者提供投资参考。

本文以恒瑞医药[600276]为例，从宏观方面对恒瑞医药的政策环境、经济环境、社会环境进行了简单的分析，之后针对恒瑞企业自身的进行了评估分析，分别分析了企业的盈利能力、偿债能力、发展前景、经营状态等，通过企业自身的财务报表情况，真实客观地分析了企业自身的经济价值。

二、恒瑞医药外部环境分析

（一）政策环境分析

近年来，我国颁布了一系列生物医学领域的法律、法规和产业政策，为药品研发、药品审批等环节提供优惠待遇和支持，大大促进了药品研发和生产。企业和推广价值一般而言，引入相关政策对生物医药行业体系标准化具有非常明显的激励和促进作用，鼓励生物医药企业增加对新药研发的投资。具体而言，我国医药行业法律法规和产业政策对生物医药企业商业发展的影响主要体现在两个方面。一是既有益于整个制药业又有益于生物医药业。二是，相关政策对生物医学企业有重大影响。伴随着所有公立医疗机构的“两票制”，在其他受鼓励的城市全面实施试点城市，减少药品流通，从医药公司到医院，减少了中间环节的介入，避免了人为抬高成分药物价格，缩短了制药公司与消费者之间的距离，为制药公司生产药物提供了坚实的发展环境。而且随着医疗健康保险收入的大幅增加，医疗健康保险在健康领域发挥着越来越重要的作用[4]。然而一些药品不在医疗保险范围内，今后，预计医疗保险将成为高端创新药品领域的一个重要支付力量，患者迫切需要某些高端药品，这也极大程度地刺激了医药行业的发展。

《2006-2020年国家科学技术发展中期和长期方案纲要》明确指出，靶标的发现对于开发创新药物、生物诊断和生物治疗技术具有重要意义。战略性新兴产业重点产品和服务指南目录在战略性新兴产业重点产品和服务指南目录中列出了用于恶性肿瘤的基因工程蛋白质药物，免疫能力低、稳定性好、定位强、长期效果好、生物利用率高。他强调需要依靠先进技术加快生物药物、生物治疗产品和中药新品种的创新和发展，促进生物大分子净化和有针对性的制剂等技术的大规模开发。借助基因测序、海量数据分析等手段，加快研制新的慢性病、罕见疾病和遗传疾病检测、预防、诊断和治疗精确医学模式，提供个性化诊断和治疗方案。构建智能诊疗生态系统，继续注重高质量医疗诊疗设备的创新，加快生物技术在植入物和介入产品创新中的应用，促进主要传染病体外诊断产品产业化[6]。

2019年6月29日，全国人民代表大会(人大)投票赞成通过《中华人民共和国疫苗管理法》，对疫苗生产、研发、销售和监督规定了更严格的标准。8月26日，《中华人民共和国毒品管理法》进行了重新修订，包括药品销售许可证持有人制度。该政策规定通过优惠或有条件批准使用特殊药品和继续使用公共卫生药品来优化药品审批程序，并为促进药品开发和创新以满足临床需要提供有利的政治支持[7]。

（二）经济环境分析

中国人口老龄化越来越严重，人口老龄化程度的加深将刺激健康需求的增长。根据工业信息网公布的不同年龄的平均年度医疗费用数据，随着年龄的增长，医疗费用将会增加。65岁以上老年人口的年平均医疗费用约1072.3元，约为25-34岁青年人年平均医疗费用的3倍。老龄化的加剧无疑会刺激制药业对产品和服务的多层次需求，刺激生物医学需求的增长，促进该行业的可持续发展。此外，随着中国人口疾病范围的不断变化，糖尿病、恶性肿瘤、高血压、心脏病、脑血管疾病等慢性病已成为中国主要死因，严重威胁中国居民的健康。与此同时，慢性病的治疗周期长，预防和治疗费用高，约占疾病负担的70%。对于生物医药行业来说，这不仅是对其医药技术和创新的挑战，也是一个巨大的发展机遇[8]。

（三）社会环境分析

近年来，随着人民生活水平的提高，我国社会保障制度的不断完善，卫生维护者观念的现状，为了控制疾病的早期发现、对全民观念的