汽车行业2024Q1基金持仓分析：2024Q1重仓比例环比提升，政策助力销量向上-240427-国联证券-12页.pdf

行2024年04月27日

业

报投资建议：强于大市（维持）

告

│汽车4月周报（4.22—4.28）上次建议：强于大市

行

业汽车行业2024Q1基金持仓分析：相对大盘走势

周2024Q1重仓比例环比提升，政策助力销量向上20%汽车沪深300

报

行业：2024年一季度汽车重仓与超配比例环比提升

3%

2024Q1汽车行业基金重仓比例4.42%，环比提升0.18pct，和汽车股市值

占A股总市值的比例相比较，2024Q1整体超配0.61%，2023Q4超配0.42%，-13%

超配比例环比提升0.19pct。分子行业来看，2024Q1乘用车配置比例为

1.23%，环比增加0.07pct；商用车配置比例为0.62%，环比增加0.31pct，-30%

2023/42023/82023/122024/4

汽车零部件配置比例为2.37%，环比下滑0.28pct，摩托车与其他配置比例

为0.20%，环比提升0.08pct。作者

内资：高分红标的配置比例显著提升分析师：高登

2024Q1汽车行业基金重仓前十五大标的分别为：比亚迪、长安汽车、潍柴执业证书编号：S0590523110004

动力、拓普集团、福耀玻璃、赛力斯、德赛西威、长城汽车、新泉股份、星邮箱：gaodeng@

宇股份、宇通客车、理想汽车、电连技术、春风动力、江淮汽车。与2023Q4

相比，比亚迪上升至第一名，小鹏汽车、伯特利掉出前十五，宇通客车、春联系人：唐嘉俊

风动力进入前十五。邮箱：tjj@

外资：Q1持股比例环比提升，偏好高盈利高成长标的

从配置资金看，截至2024年3月28日，汽车沪深港通持股市值为1036亿

元，相比2023Q4的892亿元有所提升，持股比例从6.5%提升至7.4%，环

比提升0.9pct。截至2024年3月28日，从汽车行业沪深港股通持股比例

排名前十标的来看，福耀玻璃、宇通客车、华域汽车、比亚迪等是细分行

业的龙头，其ROE均处于较高的水平，潍柴动力、拓普集团等则是成长性

较好的企业。

投资建议：持续看好电动智能化优质企业

电动智能化趋势持续深入，2024年有望稳健增长。整车方面，智能加速，

看好技术领先+销量兑现车企，推荐比亚迪、长安汽车、小鹏汽车、理想汽

车等。零部件的成长核心在于创新，智能化+机器人开启新成长，推荐电连

技术、伯特利、保隆科技、星宇股份、华阳集团、经纬恒润、德赛西威、

科博达、继峰股份、拓普集团、新泉股份、银轮股份、凌云股份、华域汽

车、福耀玻璃、森麒麟。商用车出口稳定增长，估值处于历史低位，推荐

潍柴动力、中国重汽、宇通客车。

风险提示：下游消费需求不及预期、原材料成本大幅上升挤压企业盈利能

力，汽车出口增速不及预期。

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