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证券研究报告债券深度报告2024年04月29日
【债券深度报告】
转债仓位高位回调,市场供需有所弱化
——24Q1公募基金可转债持仓点评
公募基金持有转债仓位有所下调,重点加仓电力设备、有色金属等华创证券研究所
2024Q1公募基金持有可转债市值2720.63亿元,环比减少13.11%,同比减少
8.13%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.61%,较23Q4下降证券分析师:周冠南
0.36pct;占净值比为0.94%,较23Q4下降0.21pct。
电话:010
各类型基金持有转债的市值多数环比多下降。按照Wind基金一级分类,24Q1,邮箱:zhouguannan@hcyj
股票型、混合型和债券型基金持有转债的市值分别-20.46%、-5.85%、-14.78%执业编号:S0360517090002
至5.33亿元、536.74亿元、2170.82亿元。债券型基金中,二级债基、一级债
证券分析师:张文星
基、可转债基金持有转债市值分别-22.19%、+1.49%、-16.59%至1164.43亿元、
578.30亿元、347.54亿元;混合型基金中,灵活配置型与偏债混合型持有转债邮箱:zhangwenxing@hcyj
市值分别+4.26%和-8.65%至167.68和321.79亿元。从变化的绝对金额上来看,执业编号:S0360523110001
市值减少最多的是债券型基金,其中二级债基幅度最大,24Q1环比减少332.00联系人:李宗阳
亿元,一级债基和灵活配置型基金分别小幅增加8.51亿元和6.85亿元。
转债资产配置方面,公募重点加仓电力设备、有色金属等,减持交通运输等。邮箱:lizongyang@hcyj
从市值环比变化幅度看,24Q1银行依然为首要布局板块,此外电力设备、电
子、基础化工行业基金持仓总市值居前。仅商贸零售、电力设备、有色金属、相关研究报告
国防军工、基础化工、轻工制造环比变动为正,23Q4持仓市值增幅居前的有《【华创固收】新时期,理财如何应对净值挑战?
色金属在24Q1维持1.74%的持仓市值增幅。从市值变动绝对值来看,交通运——2023年理财年报点评理财新洞察系列之
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位居前列;商贸零售、电力设备、有色金属行业市值有所增长但规模较小。从2024-04-25
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值看,持仓总市值前十的转债中银行转债占7个,浦发转债位居首位;晶澳、2024-04-20
南银、中信、燃23、新23转债在24Q1的基金总持有市值增幅超5亿元。《【华创固收】TLAC供给还是风险么?——聚焦
大金融债系列之三》
可转债基金业绩跑输指数,仓位有所下降2024-04-05
24Q1转债基金业绩跑输转债指数,延续23Q4净赎回,规模继续缩减。业绩《【华创固收】化债与“5%”,如何平衡?》
方面,24Q1中证转债指数下跌0.81%
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