2022Q3基金持仓分析_军工成为科技_新能源基金新共识.pdfVIP

证券研究报告

军工成为科技新能源基金新共识

——2022Q3基金持仓分析

分析师：李美岑

SAC：S0160521120002

分析师：王源

SAC：S0160522030003

报告日期：2022.10.27

摘要

总体与板块配置：

1）资产配置：主动偏股型基金股票配置比例环比下降0.6pct，基本持平21Q4。灵活配置型和偏债混合型基金的股票配比环比均-1.0pct，但仍处高位。

2）板块配置：科创板与创业板配置比例提升，主板配置比例-1.87pct。科创板占比自2019年开市以来逐步提升，当前7.08%。港股持仓占比小幅-0.6pct至7.19%；北交所目

前占比0.1%，仍处于较低水平。

行业与个股配置：

1）行业配置：①财通大类视角，公共服务与周期板块配置比例较Q2提升，分别+0.9pct、+0.5pct。此前配置比例快速提升的高端制造Q3占比小幅回落至34.1%，但仍为最核

心板块。②一级行业视角，22Q3超配比例环比前三为医药、军工、房地产，分别为+0.7pct、+0.7pct、+0.6pct。电新配比分位数环比Q2回落，军工配置比例仍为历史最高

位。③Q3国防军工、机械、交通运输持仓占比分别+0.8pct、0.6pct、0.6pct至4.1%、3.7%、2.8%。2）集中度分析：消费者服务、钢铁、房地产行业前十重仓股集中度最高，

分别为99.7%、99.3%、99.1%。商贸零售、建筑、电子行业Q3重仓TOP10集中度环比提升居前，分别+2.7pct、1.9pct、1.5pct。

3）重仓个股：重仓前三为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖；增仓新点软件、海光信息、华特气体；减仓君亭酒店、晶晨股份、爱乐达。

特色基金：

1）行业配置：科技类基金增配军工、白酒，减配新能源车链、生物医药；新能源类基金三级持仓大幅增配电池；消费类基金增配啤酒与高端白酒，减配其他白酒；医药类基金

增配医疗器械、减CXO。

2）重仓个股：迈瑞医疗、北方华创重归科技类基金前十重仓股；新能源类基金重仓中天齐锂业占比提升，赣锋锂业占比下滑；青岛啤酒、美团、中国中免新进消费类基金前十；

医药类基金前十持仓占比集中度大幅下滑。

港股配置：

1）行业配置：港股持仓中，占比前三行业为消费者服务、传媒和食品饮料，分别为21.88%、16.32%、9.34%；传媒、电子、计算机遭减配。

2）超配分析：食品饮料、消费者服务、汽车超配比例提升最多，分别+2.43pct、+2.32pct、+1.78pct。

3）重仓个股：重仓前三仍为美团、腾讯、李宁；增仓中远海能、洛阳钼业、越秀地产；减仓康龙化成、长城汽车、保利物业。

百亿“顶流”：

重仓个股：百亿基金经理重仓前三为贵州茅台、宁德时代、泸州老窖；持股占流通股比提升前三为东方电子、金博股份、康德莱；下降前三为华铁应急、科达利、康龙化成。

风险提示：

持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，无法反映基金全部持仓情况；结论基于历史数据，指示意义有限。

目录

1.总体与板块配置：股票占比持平21Q4，双创配置占比上升

2.行业与个股配置：公共服务与周期受青睐

2.1.行业配置：医药、军工、房地产增配居前

2.2.集中度：商贸零售、建筑、电子持仓集中度提升

2.3.重仓个股：加仓新点软件、海光信息、华特气体；减仓君亭酒店、晶晨股份、爱乐达

3.四类特色基金：科技、新能源、消费、医药

3.1军工成科技类新能源类基金共识；消费类基金加啤酒；医药类加医疗器械

3.2各特色基金重仓个股

4.港股配置：增配消费者服务，减配传媒

4.1行业配置：食品饮料、消费者服务、汽车超配环比居前

4.2重仓个股：加仓中远海能、洛阳钼业、越秀地产；减仓康龙化成、长城汽车、保利物业

5.百亿“顶流”：22Q3加仓东方电子、金博股份、康德莱；减仓华铁应急、科达利、康龙化成

总体配置：股票持仓规模缩水，基本持平21Q4

•权益比例环比基本持平，仍处于较高水平。2022Q3股票持仓占比为82.0%，环比Q2下降0.6pct。债券