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证券研究报告|行业深度研究报告
[Table_Date]
2023年03月17日
[Table_Title]
“文心一言”发布，国内厂商距离复现ChatGPT有多远？
[Table_Title2]
AGI（通用人工智能）专题之二评级及分析师信息
[Table_IndustryRank]
[Table_Summary]行业评级：推荐
►“文心一言”表现一如预期，不必过度悲观
3月16日“文心一言”发布，从官方demo来看，文心一言
具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、[Table_Pic]
行业走势图
多模态生成能力，存在超预期亮点，但事前录屏降低了其演
示的真实性，也并未对外直接开放，多因素导致公众反馈不10%
佳。我们认为尽管上下文理解、语义逻辑、多轮对话方面尚4%
有欠缺，“文心一言”展现了足够的文案创作能力，为B端降-2%
本增效的起始逻辑已经明晰，尽管尚未对公众大范围开放，-7%
企业用户已经能够申请内测邀请码，若邀请范围持续扩大，-13%
飞轮效应将推进“文心一言”表现改善，且优化空间极大。-19%
►复现ChatGPT的难点在哪里？AI三要件略逊一筹，2022/032022/062022/092022/122023/03
但差距并非不可逾越传媒沪深300
1）算法上，去开源化极大增加了国内科技企业的复现难度，
但学术界已有相对成功复现先例，随着人才流动、时间推移分析师：赵琳[Table_Author]
和研究进步，大模型性能很可能逐渐趋同。2）数据上，数据邮箱：zhaolin@
集质量、标注细节处理、用户真实交互是关键，尽管优质的SACNO：S1120520040003
中文标注数据集匮乏，使用英文数据进行预训练并不影响中
文输出，科技企业能够参考GPT3的路径，利用海量用户交互
提升数据质量。3）算力上，国内头部科技企业多已完成数据
中心建设，能够实现算力资源部分自给，此外算力更接近于
自由流通的商品，战略押注意愿明确、现金流充沛的国内厂
商有希望弥合算力上的差距。
►工程化和应用分发能力是隐形壁垒，头部厂商优
势明显
国产ChatGPT的落地在技术准备之外还需要两项核心要素：
工程化与分发能力。1）工程化能力，即能够利用更低的成本
和更高效的迭代做出先进的大模型应用，制作更高效、廉
价、贴合市场的产品，能够同时容纳亿级用户在线。2）充沛
的C端用户及B端应用场景，即更低的分发触达成本、更快
速的产品应用迭代。国内厂商完全具备大DAU场景下AI工程
化处理的潜力，且应用分发是国内企业的长项，头部厂商本
身已经建起规模及心智壁垒，且商业模式无需再探索，如要
落地AGI相关应用，获客成本远低于新进入者。
►若“文心一言”对外开放，增量成本仍可控
短期我们关注“文心一言”等产品对科技企业财务状况的影
响，将增量成本拆分为训练成本、推理
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