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【热荐】上市公司融资有啥问题，有什么对策？

企业在设立之初的资金是有限的，故而在成立之后的生产经营之中会出现资金短缺的现象，公司股东在遇到这种情况时，一般会采取融资的方法解决资金周转问题。但，就目前市场来看，公司融资存在的问题是很多的，那么，具体来说，上市公司融资有啥问题？

一、我国企业融资存在的问题

(一)我国企业融资渠道过于狭窄

1、国企业融资方式变迁

随着收入分配结构和投融资体制的变迁，我国经济呈现出从财政支持型经济经由社会借贷型经济向社会资本支持型经济转变的特点，企业的融资方式也在不断变化.其变化过程大致经历了两个阶段：第一阶段是1984年以前的财政融资为主的阶段：第二阶段是指1984年以后进入的多元化融资阶段.第二阶段可划分为两个子阶段，一个是从1984年到1989年，即以银行融资为主的转轨时期;一个是从1990年开始到现在，间接融资为主、直接融资处于萌芽阶段的多元化融资的探索阶段。

2、我国企业融资方式单一

如上所述，我国企业融资经历了两个发展阶段。长时期的计划经济使得我国企业过于依赖政府财政融资，缺乏资本意识、也没有自主融资环境。自上世纪八十年代以来，我国金融市场逐渐开放，国家逐渐放宽金融政策。上世纪九十年代初以来，随着股票等债券市场的快速发展，我国企业的融资方式呈现多元化发展趋势。但是由于资本市场门槛高等特点，一般大型企业才能在证券市场融到资金，而大多数企业在资本市场直接融资的途径较为单一，中小企业很难进入证券市场融资。企业债券的发行还远未完全放开，占企业数量绝大部分的中小企业很难获得发行债券融资的资格，加上创业投资体制的不健全，以及法律保护体系和政策扶持体系的缺乏，使得我国企业融资难度增大，不利于企业的可持续发展。因此，我国企业融资方式仍然比较单一，大多数企业依赖银行贷款，较少采用其他融资方式，这就给企业自身的经营和我国金融市场的发展带来了不利影响。因为银行贷款存在以下缺点：

⑴功能约束性大

一般来说，除非出自或贷款方对企业融资有用途限制，企业所融通的资金是应该灵活运用于所必要的方面或用途。而银行为了保证贷款的及时归还，对贷款用途有明确规定，使企业难以根据变化情况灵活调用资金，而被动地受制于银行的贷款用途限制。

⑵融资结构弹性小

改善企业的融资结构，关键在于两个方面，资金应能够自由地流入流出企业，资金应能够灵活地在各类资金间流入流出，只有这样才能为企业灵活调整融资提供前提。目前我国证券市场并不健全，企业某种融资出现多余时难以立即退出清偿，企业某种融资需要增加时，难以立即筹措，企业某种融资需要由其他融资替代时，难以立即转换。

(二)我国企业财务管理水平不高

3、对融资风险认识不足

⑴债权融资风险认识

财务风险主要指企业负债比重大小而影响到企业支付本息能力所产生的风险。在融资运作中，如对于债券或贷款等，会改变原有资本结构，从而影响到股东利益的变化。融资运作的追求目的是使企业资本增值最大化，若融资运作反而导致资本增值缩小甚至减值，便形成了财务风险。如企业采用负债融资，则存在着资金利润小于贷款利润的可能性，这种可能性即为财务风险。财务风险的构成因素主要包括两方面：

①导致股东利益损失的可能性;

②过度负债导致企业破产的可能性。

我国企业对债权融资风险的认识停留在财务风险之上。在债权融资中，企业往往认为债权融资的风险在于到期偿还本息的风险、由于债务存续期间市场变动所带来的资金成本的变动。但是，债券融资往往受到很大的束缚，如一般的银行贷款只能定向用于特定的项目，有可能造成资金闲置的的风险。

⑵对股权融资风险认识不足

权益融资风险。对于大多数企业来说，权益融资是其主要的融资方式，在整个资金结构中占有绝对比例。有资料表明，民营企业(上市公司除外)的资金构成比例中，自有资金的比例最大，约占65%。尽管这一来源的资金是内源资金，但其要承担较大的资金成本和分配利润的压力，某种程度上会降低企业的盈利能力，从而削弱其在市场中的竞争和发展能力，最终导致风险的增加。主要风险有：

①控股股东吞噬风险

由于发行股票进行融资的风险--控股股东吞噬风险。在对1073家上市公司进行调查分析，其中有332家上市公司的关联企业，特别是大股东存在侵害上市公司权益的现象，比例高达30.94%。控股股东吞噬风险是指上市公司中占控股地位的股东利用自己手中占有绝对优势的控制权对上市公司的权益进行侵犯与吞噬。

具体的利益侵犯与吞噬方式有如下几种：

控股母公司或其下属企业与上市公司设立全股企业，母公司高估入股资产从而多占股份或以此占用上市公司的资金;

上市公司以高价从控股母公司或其下属企业购买产品、劳务或承租资产，购买资产、回购股权及收购企业，有的甚至高价收购控股母公司的无形资产;

上市公司为控股母公司或其下