国信证券：人工智能应用专题（6）-2024群雄逐鹿-人工智能的机遇与挑战.pdf

证券研究报告|2024年05月16日

人工智能应用专题（6）：

2024群雄逐鹿，人工智能的机遇与挑战

行业研究·海外市场专题

投资评级：超配（维持评级）

证券分析师：张伦可联系人：刘子谭

0755021

zhanglunke@liuzitan@

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摘要：人工智能行业阶段性的机遇与挑战

Ø2024年行业处于群雄逐鹿状态，无论是海外的科技巨头，还是国内一线的互联网公司，都在积极训练和迭代自身的模型能力。从模型

的进阶维度，我们看到大模型由最初大语言模型向多模态不断进阶，模型能力从文本到文生图、文生视频维度不断扩充。

Ø观察一：大模型的差距逐渐收敛，越来越多大模型从能力和实用性上比肩GPT4。OpenAI的核心能力主要体现在三个方面：1）数据收

集和处理的能力，包括数据来源，清洗方式，数据结构等；2）模型结构，包括注意力、隐藏层等设计；3）训练方法，包括各类超参

数，学习率等。

Ø观察二：模型迭代速度快，目前仍然处于模型-应用边界模糊的阶段，浅层应用易被冲击。判断是否会被AI冲击或赋能的核心角度，应

该重点关注原有商业模式解决的核心痛点是否会被GPT取代。举例：同为教育IT公司，Chegg的商业模式核心解决的是帮助学生查找历

年考试的试卷题目和答案，GPT可能代替部分查找答案的需求。而Duolingo的商业模式核心为通过设计游戏化机制等开发愿意让用户积

极学习的APP。

Ø观察三：观察海外B端软件企业，目前处在结合模型能力调试产品性能的阶段，AI功能付费深度尚在探索期。

Ø观察四：率先出AI业绩的公司应集中观察海外科技巨头。海外科技巨头具备领先的模型能力和应用场景，微软云已率先受益于AI云的

需求增加，Meta多次提及广告业务易被赋能，谷歌和苹果正在积极研发AI模型和手机的结合。

Ø观察五：独立应用层面，我们看好两类型AI需求：1）AI对生产力的提升。举例：通过应用AIGC功能，能够替代原有线下拍摄等需求，

案例包含美图23年推出AI商品图、蘑菇街的AI商拍工具WeShop等。2）AI陪伴场景的需求。举例：教育公司Duolingo设计开发MAX线上一

对一语法教师功能。

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人工智能浪潮的进展阶段—模型进阶之路

模型由大语言模型向多模态不断进阶，模型能力从文本到文生图、文生视频维度不断扩充。

①GPT4：开创性的多模态模型，凭借着领先的综合实力成为行业标杆，后续推出的GPT4-V、GPT4-Turbo和GPT4-O性价比逐步提升。

②Llama：开源模型的代表，在各家云端皆可使用，最新版本Llama3不管从能力还是生态建设上不弱于GPT系列。

③Gemini：最小版本的Gemini-nano面向端侧设计，是谷歌布局移动端、面向自家安卓系统和Pixel手机的设计。

④Sora：文生视频进阶模型，高质量生成内容与长度不仅在GenAI领域引起强烈关注和模仿，其代表的真实世界模型引发对后续AGI模

型的探索。

图：近年来现有大语言模型的时间轴