某乳业投资分析报告(.pdf

伊利乳业投资分析报告

〔SH:600887〕

l宏观经济分析

l行业分析

l公司分析

对宏观经济根本判断：

lGDP在较长时间内保持增长

l国民收入保持持续增长态势

l老龄化严重同时迎来新一轮人口增长

人民生活水平不断提高，文化教育水平替身，

健康观念深入人心，在未来一段时间，对奶制

品需求逐步提高，市场潜力巨大

行业分析：

l08年来我国乳业开展情况

l行业环境分析--行业政策

l行业结构分析

l行业市场分析

l行业成长性分析

2024到2024中国乳业大致情况

l2024年三聚氰胺事件，以及世界金融危机，让中国乳

业遭受重创，企业面临生存考验，市场消费低靡

l2024年中国乳业经过努力，逐渐赢得了消费者的信赖。

乳制品消费需求上升，拉动了乳品价格的持续上涨

l2024年是重要转折年，中国乳业面临的挑战与机遇并

存。

l2024年，又出事了。。。蒙牛毒奶事件，低行业标准

备受批评

近年来中国乳业的开展

进入新世纪以来，我国奶业以市场为导向，强化政策支持，实施

优势产业布局，推进开展方式转变，产业规模、产业结构和生产

水平得到大幅提升，实现了持续快速开展。

〔一〕奶牛存栏快速增加，奶类总产量大幅增长。

〔二〕奶牛生产区域化进程加快，产业集中度明显提高。

〔三〕奶牛规模养殖加快推进，开展质量进一步提升。

〔四〕乳制品加工业飞速开展，生产规模迅速扩大。

〔五〕乳制品产量持续增加，产品种类丰富多样。

〔六〕乳品消费同步增长，城乡居民消费水平不断提高。

中国乳业存在的问题

一是养殖方式落后。

二是乳品质量平安监管依然薄弱。

三是乳制品市场秩序不标准。

四是原料奶定价机制不合理。

五是消费市场培育滞后。

行业环境分析

事关国计民生，政府相当重视，多方面引导扶持

l2024年6月4日，我国出台了首部?乳制品工业

产业政策?。

l国家开展和改革委员会、工业和信息化部发布

?食品工业“十二五〞开展规划?提出，“十二五

〞期间，鼓励开展适合不同消费者需求的特色、

高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局

面。“规划〞预计，，培育形成一批年销售收

入超过20亿元的骨干企业。

行业结构分析

l两级争霸中的多极化趋势，

两个超级：伊利、蒙牛

多个力量：光明、三元、雀巢

l全国性和地方性齐头并进

行业市场分析

l主要内容涉及行业市场需求的性质、要求及其

开展变化，行业的市场容量，行业的分销通路

模式、销售方式等。

行业成长性分析

l成长期

l未来持续增长

影响中国乳品消费的因素及消费特点

l中国乳品消费的影响因素有很多，其中主要有

消费习惯和消费偏好、人均收入、消费意识、

乳品质量、销售效劳等，这些因素共同作用，

影响着中国乳品消费的现状。

l中国乳品消费存在着消费量低、消费品种单一、

消费结构不尽合理、区域消费不均衡、城乡

差异大、没有消费习惯等问题及未来中国乳品

消费的潜力十分巨大的特点。

中国乳业面临的挑战

1.原奶的生产本钱持续走高，同期原料奶的

价格上涨，中国现在已成为全球原料奶价格

最高的国家之一

2.同时乳品质量平安事件的负面影响尚未彻

底消除

3.外国奶制品的强烈冲击

中国乳业的机遇

1.2024年，从国内环境来看，中国政府加大了行业的

标准力度，行业进入门槛明显提高。如上游养殖业

和乳品加工企业。

2.2.从国际环境来看，由于欧债危机的爆发，全球

经济，特别是兴旺经济体经济上升受到冲击，全球

乳品消费也受到打击，遭受危机冲击的经济体国内

乳品消费受到影响。另一方面，全球主要经济体乳

及乳制品的生产依然维持或有所增长，对出口的依

赖程度增强，乳品价格稳中趋降，行业面临着整合。

中国乳业的展望

l2024年，中国乳业面临的国内外市场环境发