2023年恒达新材分析报告：食品医疗包装原纸龙头，产能加速扩张、产业链稳步延伸.pdf

恒达新材

食品医疗包装原纸龙头，产能加速扩张、产业链稳步延伸

深耕食品、医疗赛道，客户资源优质。公司2009年正式战略定位于国内医

疗和食品一次包装原纸领先企业，成功打破海外纸厂垄断格局，进入奥美医

疗、肯德基等全球知名企业供应链。2018-2022年收入从5.41亿元增长至

9.53亿元（CAGR为15.2%），归母净利润从0.27亿元增长至0.97亿元（CAGR

为37.3%），盈利能力提升主要系费用管控优异、产品结构持续优化。

2023Q1-Q3公司收入/归母净利润同比分别-11.7%/-18.2%，其中Q3受益

于旺季低价浆入库，收