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第四章利润表分析

利润表分析概述

利润表项目分析

利润表垂直、水平和趋势分析

利润表分部分析

蓝田股份财务造假

v课后作业：

v1、分析利润表中的主要工程，关注那些对自己公

司有重要影响的科目。

v营业收入、主要本钱的构成

v三费的主要构成

v投资收益？

v异常的营业外收支？

v2、计算完整的利润表的水平分析表、趋势分析表

〔5年，主要工程〕、垂直分析表。

v3、在对计算结果进行分析的根底上，用通顺、简

洁的语言撰写会计分析结果。

§利润表的水平分析计算结果分析

§净利润、利润总额、营业利润、影响利润的主要因素的明细

分析、附表中〔可供分配利润、可供股东分配利润、未分配

利润〕、分部报表

§利润表的趋势分析计算结果总结

§各主要工程的长期变化趋势分析、主要增长点、主要下降点、

变化原因分析

§利润表的垂直分析计算结果总结

§净利润、利润总额、营业利润各自占营业收入的比重

§销售本钱占营业收入的比重

§费用占营业收入的比重

§不同行业、地区的利润结构分析

利润表分析概述

1、从利润表开始？

由于目前财务报表分析大多围绕以盈利能力为主要

目股权投资，因此建议分析者从利润表开始

看起。

利润表：业务模式：公司如何盈利？收入？各项费

用和利润？这是认识一个公司的起点。

资产负债表：公司凭什么盈利，它维系业务顺利进

行对应着什么样的资产结构和其资金的来源。

一般而言，业务模式决定了资产结构，而资产结构

又在很大程度上影响了融资结构。

现金流量表可看作利润表的补充，即从现金角度印

证利润的质量。

2、三张报表的关系

v虽然利润指标EPS、PE是大家最关注的，但显然不能只

关注利润表。

v应该将利润表、资产负债表和现金流量表合到一起进行对

照，对三方面的信息进行分析，才可能掌握公司的全貌，

也才有可能识别出可能的财务造假行为。

3、两种财务造假

激进型

业绩不达预期，尽量增加收入、减少费用和本钱，

以到达增加利润的目的

保守型

业绩很好，尽量降低收入，增加费用和本钱，以到

达隐藏利润和避税的目的

v损益表的利润操纵

v激进型利润操纵：在权责发生制根底上，在会计准那么允

许范围内，最大限度提前计算收入，并尽量延迟计算支付

费用的时间。

v这种会计操作相当于向“未来〞借取获利。有借必有还。

如推延折旧时间，折旧费用降低，可以使得本期利润增加。

但是到了被预借期，本该列入的获利便无法正常列入。公

司的财务状况就会陷入困境。于是只好再次向未来预借

…,如此恶行循环下去，预借获利将不可收拾。于是，企

业惟有向外公布大幅向下修正财务，或者更换会计准那么。

v如何判断损益表中存在问题？

§营业收入正常成长的公司：

1、不仅账面获利有所增加，现金也会随着增加

2、资产运用更有效率。

§资产效率的判断

§资产负债表的资产各栏所列资产，终有局部会摊提费

用。如果企业不断推延费用的计提时间，就会无形中

提高资产额度。

§如上一期公司利用100个单位的资产获益5个单位，但

本期业绩不佳，在推延费用的计提后，勉强挤出和上

期相同的5个单位利润。但因为没有计提费用，资产可

能增加到110个单位。这样如果计算ROA，就发现ROA

下降了。

§

4、利润表的几个根本概念

v营业收入：是损益表的根底。企业

会不余遗力地提高营收。

v营业毛利润：收入-本钱。一切获

利的来源。

v营业利润：毛利润扣除各项费用。