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证券研究报告|行业周报|基础化工
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报告日期:
报告日期:2024年05月19日
聚酯大厂减产计划有序执行,涤丝供应量环比收缩
——涤纶长丝行业周报
基础化工
投资要点
市场表现
截至2024年5月17日,化纤指数收4071.16点,本周涨跌幅为+1.20%,基础化工指数涨跌幅为-0.95%,沪深300指数涨跌幅为+0.32%。
价格价差:涤纶长丝价格维持
据Wind,截至2024年5月17日,POY价格达7400.00元/吨,环比上周-
0.67%,POY-PX/MEG价差达1138.73元/吨,环比上周-5.71%;FDY价格达
8025.00元/吨,环比上周无增减,FDY-PX/MEG价差达1691.83元/吨,环比上周-1.44%;DTY价格达9000.00元/吨,环比上周无增减,DTY-PX/MEG价差达2554.66元/吨,环比上周-0.96%。
供给端:聚酯大厂减产计划有序执行,涤丝供应量环比收缩
开工率方面,据百川盈孚,本周涤纶长丝开工率达86.37%,环比减少2.63个百分点;涤纶短纤开工率达75.19%,环比减少5.87个百分点。
库存方面,据CCF华瑞信息统计,截至2024年5月17日,江浙市场POY库存达28.30天,环比上周+1.00天;FDY库存达22.50天,环比上周+0.30天;DTY库存达30.50天,环比上周-0.20天。
据百川盈孚,5月13日开始,桐昆股份、新凤鸣等主流大厂减产计划开始执行。
需求端:国内织造企业原料库存低位维持
表观消费量方面,据百川盈孚,2024年1-3月涤纶长丝表观消费量达804.54万吨,同比+51.07%;其中,2024年3月涤纶长丝表观消费量达295.93万吨,同比+25.00%,环比+22.97%。
织造印染开工方面,据Wind,本周江浙织机开工率达71.68%,环比上周下滑0.59个百分点。据百川盈孚,本周江浙地区印染开工率达79.72%,环比上周下滑2.50个百分点。
订单库存方面,据百川盈孚,截至2024年5月16日,国内织造订单天数达13.52天,环比上周-0.81天;国内织造企业原料库存达9.7天,环比上周-0.07天;国内织造成品库存达22.37天,环比上周+1.35天。
原料端:MEG价格环比上行
PX方面,据Wind,截至2024年5月17日,PX价格达8107.00元/吨,环比上周-0.05%;本周国内PX开工率达79.79%,环比上周减少0.55个百分点。
PTA方面,据Wind,截至2024年5月17日,PTA价格达5820.00元/吨,环比上周+0.87%;本周国内PTA开工率达69.95%,环比上周减少3.28个百分点。
乙二醇方面,据Wind,截至2024年5月17日,乙二醇价格达4410.00元/吨,环比上周+2.08%。
行业评级:看好(维持)
分析师:李辉
执业证书号:S1230521120003lihui01@
分析师:汤永俊
执业证书号:S1230523120009tangyongjun@
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行业周报
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投资建议
需求端,内需向好叠加海外去库,涤纶长丝需求有望改善;供给端,行业集中度
持续提升,后续扩张节奏有望放缓,我们看好涤纶长丝行业景气上行。建议重点
关注桐昆股份、新凤鸣等。
风险提示
原料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、环保政策
变动风险、行业政策变动风险。
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正文目录
1市场表现 5
2行业运行情况 6
2.1产品价格价差:涤纶长丝价格维持 6
2.2供给端:聚酯大厂减产计划有序执行,涤丝供应量环比收缩 8
2.3需求端:国内织造企业原料库存低位维持
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