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摘要
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摘要
Fama-French的三因子模型在1992年首次被提出，最初被应用于美股市场并得到验证，随后在世界兴起一阵三因子应用热潮，是进行因子投资时使用时间最长的基准。除此之外，还涉猎于预测收益、风险管控、业内人士业绩评价等各个方面。
Griffin(2002)选择日本、英国和加拿大三个国家测试三因子模型在当地市场上是否适用，得出结论：模型对组合截面预期收益率差异有一定的解释能力，是一种适用性不错的表现。进一步来说，在多数发达国家和地区的实践中，Fama-French的三因子模型的适用性接近95%，通常其度量方法主要是观察相关的投资组合收益率测试的回
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