经营杠杆和财务杠杆通用课件.pptxVIP

目录?经营杠杆?财务杠杆

经营杠杆的定义01经营杠杆是指企业在经营活动中，由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的规律。02经营杠杆的大小反映了企业的经营风险，经营杠杆系数越高，企业的经营风险越大。

经营杠杆的影响因素010203固定成本变动成本销售量固定成本越高，经营杠杆越大，企业的经营风险越大。变动成本越低，经营杠杆越小，企业的经营风险越小。销售量越大，经营杠杆越小，企业的经营风险越小。

经营杠杆的衡量指标经营杠杆系数（DOL）衡量经营杠杆大小的指标，计算公式为息税前利润变动率/产销量变动率。经营风险系数（BOR）衡量经营风险大小的指标，计算公式为经营杠杆系数×息税前利润变动率。

财务杠杆的定义财务杠杆是指企业在筹资活动中对债务资本的利用，通过固定性财务费用的融资方式，调整资本结构而给企业带来收益或损失的一种融资特性。财务杠杆反映了企业的资本结构对企业税息前利润的影响程度，以及税息前利润对息税前利润的倍数。

财务杠杆的来源负债融资可转换债券融资企业通过向银行或其他金融机构借款、发行债券等方式筹集债务资本，利用债务资本产生的固定利息费用来调整资本结构。可转换债券在一定条件下可以转换为股票，因此其利息和本金可以看作是企业的固定费用，从而产生财务杠杆效应。优先股融资优先股类似于负债，其股息是固定的，因此优先股融资也可以产生财务杠杆效应。

财务杠杆的衡量指标财务