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慎防跨国并购中的五大陷阱

金融危机导致的流动性紧缩，逐步波及到实体经济，资金短缺成为企业面临的普

遍难题，发达国家强烈的融资需求，为中国制造业走出去并购欧美实体企业提供

了一个“时间之窗”。然而，相对于成熟的欧美企业，中国企业在信息搜集、法

律解读、商业运营和文化整合等方面的差距，注定并购路途并不总是鲜花和笑脸，

荆棘和歧视的眼光也将随处可见。即使在这个跨国并购的“黄金时段”上，已经

行动的和将要行动的制造业的优秀企业家们，不仅要有独到的战略眼光，过人的

胆识魄力，同样也需要谨小慎微的态度，警惕各种可能出现的“陷阱”。

 技术陷阱

 长期以来，在微笑曲线底部的中国企业一直扮演着“世界加工车间”的角色，

技术研发投入少，普遍缺少核心技术的积累，通过并购获得核心技术就成为中国

企业出海的动力之一。

 然而，表面诱人的“技术蛋糕”却很可能是“画饼难充饥”，有可能企业看中

的技术不一定是企业买到的技术，而买到的技术部门不一定是能带给实际利益的

技术。2004年TCL集团并购汤姆逊，付出了亏损上十亿的代价，却没有得到汤

姆逊最赚钱的显像管技术，几乎被欧洲主要财经媒体引为笑谈。2001年浙江企

业华立集团收购了飞利浦位于美国的CDMA项目，但由于飞利浦与美国高通之间

关于CDMA芯片之间交