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基于EVA的企业税务筹划可行性分析

EVA（EconomicvalueAdded）即经济增加值，是指扣除资金成本后的税后经营利润余额，可以定义为：企业经过调整的营业净利润减去其现有资产经济价值的机会成本后的余额。1982年，Joe.M.Stem等人创立EVA理念。90年代中期以后，EVA逐渐在国外获得广泛应用。EVA作为对真正经济利润的评价，反映的是股东财富的变动，而企业经营的目的，是实现股东财富最大化。因此，EVA是对财务战略目标的衡量。管理者通过对EVA指标的分析，有助于制定与经营战略相配套的税收财与务战略。

一、基于EVA的筹资战略

筹资战略即是通过筹资谋划来确定战略期间企业筹资的规模、渠道以及工具，确定合理的筹资结构。

资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资本而形成的，企业虽有多种筹资方式，但总体可分为股权融资与债权融资两类。因此，资本结构就是指企业的全部长期资本中，权益资本与长期债务资本的构成及比例关系，即长期债务资本在资本结构中占有的比例。资本结构合理与否，直接关系到企业的报酬率、风险及企业价值。研究资本结构，使之达到最佳组合，是企业财务决策的核心问题。目前，我国上市企业的资本结构不太合理，与现代资本结构理论存在偏差，也与发达国家资本市场的企业融资顺序背离，存在着股权融资的偏好，对我国资本市