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我国金融深化进程分析论文

我国金融深化进程分析论文

论文摘要：改革开放以来中国金融深化进程也取得了巨大的成就。但不容

忽视的是在改革进程中由于金融制度、体系的不完善使得我国金融业在发展中仍暴

露出很多问题，抑制着金融的进一步深化。对此，本文从金融抑制及金融深化理论

研究入手，指出发展找功过金融抑制的表现及危害性，结合我国实际，分析我国金

融深化进程。

论文关键词：金融深化,金融抑制,金融制度

一、金融抑制理论以及金融深化理论

金融抑制理论与金融深化理论是由美国经济学家罗纳德.麦金农和爱德华.

肖在1973年提出的。他们以发展中国家为研究对象，重点探讨发展中国家金融与

经济发展之间相互作用诸如金融市场体系不健全、政府对金融业的管制以及外汇市

场管制等抑制经济停滞不前的问题。金融深化理论核心观点即是要全面推行金融自

由化，取消政府对金融机构和金融市场的一切管制与干预,放松对金融机构和金融

市场的限制,增强国内的筹资功能以改变对外资的过分依赖,放松对利率和汇率的管

制使之市场化,最终达到抑制通货膨胀、刺激经济增长的目的。

二、我国金融深化进程

（一）我国金融抑制现状

麦金农认为发展中国家都存在程度不同的金融抑制现象。作为发展中国家

的我国，同样存在金融抑制现象，这种金融抑制的存在阻碍了金融业的发展也放慢

经济发展进程。具体体现如下：

1.利率管制

近几年，除了2007年央行为应对流动性过剩、抑制通货膨胀等原因对利

率实行加息政策外，一直实行低利率政策，2002年一年期利率曾低到1.98%，目前

利率一直保持2.25%。低利率降低储蓄的愿望，降低投资的货币供给，导致有效投

资不足；低利率刺激低收益投资的增加，降低社会平均投资收益率；根据国民收入

恒等式，储蓄与投资缺口又会引起国际收支顺差。

2.外汇市场管制

我国现行的人民币汇率决定制度是以市场供求为基础、单一的“有管理的

浮动汇率制度”。这一有管理表明该汇率制度仍存在较强的行政干预力量。主要表

现在，一是实行严格的结售汇制度，使得本币需求增加，造成升值预期。二是我国

贸易政策有严格进口管制倾向，压制了贸易用汇需求。三是人民币资本项目可自由

兑换的管制。

3.歧视性信贷政策

政府实行信贷配给，将资金分配给政府意愿领域，结果是造成资金使用粗

放，投资效益低下，损害市场配置资源作用，同事也削弱了有良好发展潜力企业投

资的积极性。

4.农村金融抑制

由于城乡二元性的存在，使得现代管理方式交仙先进大型进入那个机构集

中在城市，而农村则以规模较小较传统的民间信用组织为主，农村金融发展落后。

除此之外，还存在制度不完善引起的问题，如金融资产构成不合理、金融

组织运营机制不完善、金融市场发展不平衡、金融市场法律法规不够健全等。

（二）我国金融深化现状

面对上述存在的金融抑制现象，我国也加进金融深化进程，实质是一个由

完全的计划经济向市场经济过渡，由严格的金融管制向逐步放松的审慎监管变化的

过程。我国的金融改革从1978年至今已经取得了巨大的成就。具体包括：金融机

构已发展为以商业银行为中心,以证券公司、信托投资公司、企业集团财务公司、

金融租赁公司、保险公司为补充的金融机构体系；金融法规日益健全；银行、保

险、证券等分业经营和分业管理的金融组织体系基本建立；金融工具不断深化发

展；金融市场发展更具层次性，交易产品更丰富，交易机制更多样。

三、我国金融深化的总体评价

（一）金融市场的组织结构日趋完善

我国已初步构建了由借贷市场、资本市场、货币市场组成的金融市场体

系。在借贷市场上,我国初步形成了商业银行与政策性银行合理分工的间接融资格

局。市场的融资效率在风险约束和利益约束下,也较改革开放初期有了比较长足的

发展。在央行利率调控放松的条件下,金融市场微观主体在资金价格的决定方面受

市场的影响因素增加。

（二）金融深化过程中保持金融管制

根据我国的国情，政府放手完全实行市场经济显然不合理，政府仍需保留

对部分政策的管制，防止过分放松管制带来的经济波动与风险。应将金融管制与金

融自由化发展相结合应用，应该寻找政府