浙商大消费掘金小而美系列二：优中择优，布局“低估值、高成长”.pdfVIP

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大消费行业报告日期：2022年1月9日

专

题

报优中择优，布局“低估值、高成长”

告

──浙商大消费掘金小而美系列二

：分析师马莉执业证书编号：S1230520070002[table_invest]

行：联系人：林骥川、史凡可、汪海洋、陈腾曦、张潇倩、赵璐、行业评级

业杜山大消费看好

研：mali@

究投资要点

｜❑市场风格切换，低估值高成长三四线优质标的布局良机已至

大

自2021年10月浙商大消费组连续推出两份专题报告，推荐了当时市场关注度

消

较低的“小而美”标的主线以来（增速较高的三四线细分龙头），各板块标的

费[Table_relate]

相关报告

｜表现已逐步验证我们的推荐逻辑。

1.《国货崛起正当时》2021-07-26

2022年新年后，市场风格发生显著变化，投资者开始寻找低估值、低关注度、2.《寻找中国优质制造中的成长股》

高成长标的。基于对所有消费类公司的基本面定性和定量分析（筛选指标包括2021-10-07

未来三年预测PEG、2022年增速预期、公司是否存业绩反转机遇等），我们筛3.《双十一数据解读：强者愈强，掘金消

选出了一组低估值、低关注度、高成长的重点标的，供投资者关注。费拐点》2021-10-07

❑投资建议4、《掘金小而美系列一：弱水三千，优

（1）纺织服装：优质制造“小而美”、品牌服饰高α类标的。如纺织类的众望中择优》2021-11-19

布艺、新澳股份、维珍妮、华孚时尚，服装类的比音勒芬、报喜鸟。

（2）轻工家居：成本下行需求回暖盈利拐点型标的。如家居条线的索菲亚、

曲美家居，优质制造条线的梦百合、裕同科技。

（3）家电：成本压力缓解业绩弹性显现、优质制造“小而美”型标的。如家

电龙头中α属性的海信家电、老板电器，以及底部估值反转盈利能力提升的

三星新材、海立股份。

（4）商贸零售：跨境电商及代运营优质服务商、黄金饰品新成长标的。如跨

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境赛道服务商嘉诚国际、美妆品牌运营集团水羊股份，审美觉醒的消费趋势受报告撰写人：马莉

益者潮宏基、最具进取心珠宝龙头周大生。林骥川、史凡可、汪海洋、

（5）食品饮料：酒水渠道商业绩高弹性，食品工业化标的高成长延续。如酒数据联系人：陈腾曦、张潇倩、赵璐、

水精品服务商华致酒行、植脂奶油领军品牌海融科技。杜山

❑风险提示：国内外疫情反复，产能扩张不及预期；国际贸易摩擦加剧。

1/9请务必阅读正文之后的免责条款部分

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