医药生物行业6月月报：把握Q2业绩，持续看好创新／出海、国改／红利.pdf

行业月报

内容目录

6月行业投资观点-4-

把握Q2边际改善，关注创新、国改等催化。-4-

中泰医药重点推荐组合-5-

6月重点推荐：仙琚制药、同和药业、荣昌生物、三生国健、东阿阿胶、九典制药、诺泰生

物、百诚医药、九强生物、联邦制药。-5-

行业热点聚焦-6-

（1）《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》发布-6-

（2）ASCO2024摘要陆续公告-6-

（3）国家卫健委等发文公布2024医药反腐重点-7-

5月板块回顾与分析-8-

板块收益-8-

板块估值-9-

个股表现-11-

附录-11-

中药材价格追踪-11-

本期研究报告汇总-12-

中泰医药主要覆盖公司及估值一览-13-

行业风险因素分析-15-

行政策扰动风险-15-

药品质量风险-15-

-3-

请务必阅读正文之后的重要声明部分

行业月报

6月行业投资观点

把握Q2边际改善，关注创新、国改等催化。

5月回顾：2024年5月医药行情先扬后抑，月初至月末周涨跌幅分别

为2.61%、-2.12%、-3.74%、-0.94%，业绩尾声，底部改善或预期改善

的板块及个股出现阶段持续行情，如特色原料药、低值耗材、CRO、部

分医疗服务及上游等。同时，在业绩落地后的短期真空期内，板块内部

AI、减肥药、合成生物学等主题快速轮动，带来行情。随后受到海地缘

政治扰动、外部行业资金虹吸等因素影响，5月板块整体有所回落，下

跌4.2%，同期沪深300下跌0.7%，医药板块跑输沪深300约3.5%，

位列31个子行业第26位。本月所有子板块均有所下跌，其中医药商业

跌幅最小，下跌1.85%，生物制品跌幅最大，下跌5.93%。

展望6月：把握Q2业绩，持续看好创新/出海、国改/红利。当前医药板

块基本回到4月起涨的底部位置，考虑板块内部的主题轮动和热点催化，