博盈特焊(301468)防腐防磨堆焊龙头，出海%2b应用拓展推动公司快速发展.pdf

公司深度报告

内容目录

一、全球知名防腐防磨堆焊制造商，步入快速成长新阶段-6-

1.1公司是防腐防磨堆焊龙头-6-

1.2公司主营业务和防腐防磨堆焊设备-6-

1.3业绩承压，24年有望逐步改善-8-

1.4公司股权结构稳定-9-

二、防腐防磨设备稳定发展，垃圾焚烧发电领域贡献新增长点-10-

2.1堆焊属于增材制造技术，用于防腐耐磨等领域-10-

2.2堆焊技术优势逐渐凸显，渗透率提升空间较大-11-

2.3防腐防磨堆焊市场壁垒高，竞争格局好-14-

三、防腐防磨堆焊龙头，出海+火电拓展推动公司快速发展-15-

3.1公司是防腐防磨堆焊龙头，市场地位领先-15-

3.2目前主要面向垃圾焚烧市场，国内企稳+出海推动业务快速发展-18-

3.3应用领域拓展打开公司成长空间-19-

3.4募投项目扩产，助力公司发展-20-

四、盈利预测-20-

五、风险提示-22-

请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-

公司深度报告

图表目录

图表1：公司发展历程-6-

图表2：公司主营产品展示-7-

图表3：2023年公司主营业务收入构成-8-

图表4：2023年公司分产品收入与毛利率情况-8-

图表5：公司营收变化情况-8-

图表6：公司归母净利润变化情况-8-

图表7：公司销售毛利率和销售净利率变化情况-9-

图表8：公司期间费用率变化情况-9-

图表9：公司研发投入及研发费用率情况-9-

图表10：公司股权结构（截至2024年一季报）-10-

图表11：表面工程技术流程-11-

图表12：堆焊技术、热喷涂技术、喷焊技术的对比情况和优缺点-11-

图表13：防腐防磨堆焊在垃圾焚烧发电应用场景-12-

图表14：堆焊在我国垃圾焚烧炉增量市场的渗透率-12-

图表15：堆焊在燃煤发电中的应用-13-

图表16：其他应用领域-13-

图表17：防腐防磨堆焊的三大技术指标-14-

图表18：行业中主要企业情况-15-

图表19：已投入运营的垃圾焚烧发电场数量-15-

图表20：新投入运营的垃圾焚烧发电场数量-15-

图表21：行业中主要企业对比情况-16-

图表22：公司在材料、工艺、设备方面的关键核心技术-16-

图表23：垃圾焚烧发电领域应用的典型案例-17-

图表24：公司规模化生产线-17-

图表25：公司的主要客户简介-18-