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（：东方）
1、回顾：业绩确定估值合理，主动基金环比加配军工
1.1估值：业绩逆周期属性凸显，行业有望保持长期高景气
2022年处于十四五开端，同时军事安全是国家安全体系的重要支柱和保障，国防军工行业有望保持长期高景气。17~19年，因军改组织结构调整等对订单执行、资金拨付的影响，军工行业整体进入调整期，走势不及大盘，但也充分消化了之前过高的估值。2020年新冠疫情突发，但军工板块展现出强劲韧性，整体受疫情影响较小。21年5月开始，军工板块呈现触底反弹趋势。尤其是21年中报，主机厂收到大额预收款，为板块上行提供强劲支撑动力。2022年由于一季报和高估值等因素，四月份前
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