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资产重估中英文对照外文翻译文献

资产重估中英文对照外文翻译文献

(文档含英文原文和中文翻译)

资产重估中英文对照外文翻译文献

资产重估研究

摘要

一般公认会计准则要求用不同方法来对资产的历史成本进行计

价。在这里，我们提供了一个简单的模型，而这种模型的变化，取决

于管理目标和经济力量大小的不同。该模型的主要特点是企业投资的

资产依据的是无法沟通的私人信息。当出现“柠檬问题”时，需要以

强制审计的方式对其进行资产价值重估。我们发现，最佳的升值策略

可以通过看似繁多的资产重估方法来达到，这是一般公认会计准则的

特点。

一、简介

一般公认会计准则提供了一个令人眼花缭乱而又看似矛盾的的

资产重估要求。这些要求包括：成本或市价孰低法，可收回价值以净

流量计价，无后续支出的固定资产采用成本与市价孰低计价，金融工

具以公允价值计价。我们研究了一个因现行规则影响的投资规模和资

产价格重估模型。我们发现，因规管目标和模型参数各异，上述政策

都可以成为最佳的政策。这一发现表明，标准的经济因素可能要求同

时运用一般公认会计准则中规定的多项资产重估规则。

该模型的主要特色是一个简单的柠檬原理(乔治·阿克洛夫于

1970年提出)，凡投资者收购一项资产，在转售开放市场之前，双方

私下约定遵守“相关价值”的信息。一些潜在的卖主们迫于清算其持

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有资产对资金流动性影响的担忧，同时，考虑到其他人可能通过私人

信息了解因其流动性约束，进行模拟性投机。正是这种模拟，形成了

市场中的“柠檬问题”。反过来，这种“柠檬问题”可能会影响预期

的投资激励措施，作为企业家要预计“错误定价”，并认识到，如果

他们最终成为流动性约束，他们可能无法赚取合理的投资回报。

反过来，强制重估实际上远离历史成本的低价值资产，可以在原

则上形成更多的准确的价格，从而保护投资者的利益，提高投资回报。

然而，重估法规还可以要求对提出资产重估的一方承担这些昂贵的重

估费用。这些费用，反过来又可能扭曲投资决策，可能会影响的资产

重估机构公正性。对资产重估法规优化设计需要对这些收益和成本进

行平衡考虑。

我们仔细研究的最佳平衡如下。第二部分将对我们的分析进行概

述,并讨论了有关的文献资料。然后第三部分勾画出我们分析的基本

设定的关键要素。在第四部分提出我们的主要模型。第五部分增加了

额外的结构,促进形成一个更为完整的均衡价格、最佳资产重估的模

型。第六部分讨论了基本模型的延伸。第七部分为总结性思考。

二、概述及文献综述

历史成本计量渠道种类繁多,风格多样，似乎在与日俱增。公允

价值计量适用于（但在法律责任方面缺乏可控性）大量资产。截断法，

可能出现成本价值、市场价值偏低或资产减值报告偏低的情况。同样，

研发费用报告的那部分费用，也可能并没有形成资本化。

对于这种方法原理结构的疑问之处，包含多种可能的解释，如依

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据不合理，缺乏政治意愿，巧妙灵敏地应对更加复杂的交易技术，监

督管理，等等。在这里，我们提出一个简单的模型，该模型可以根据

自身管理目标和经济力量的大小不同来合理调整这些重估方法的不

足之处。

该模型建立在合理的定价，私人信息，昂贵的审计费用，以及价

值扭曲的根本原因和可能的投资选择基础之上。起初在没有私人信息

的时，企业家们决定了一个冒险的投资规模（在1992年时布朗，威

山，林汉怀特以及詹姆斯等人开始提出）。后来他们了解那些私人是

否将被迫清算其投资（由于约束性模流动性问题）和对项目资产的真

实价值进行最新评估。在这一点上，二手市场的开放，作为被强制清

算的卖方对其资产价值的评估价格不能自我认同，但又认为他们的资

产价值被高估，具有典型的“柠檬”的味道。理性预期普遍存在的转

售市场。由于历史成本计量的背离，要求引入公允价值和各种形式的

截断法作为转售市场的重估方法。

在大量文献所提到的模式中。只是单一地缓和金融工具计量的矛

盾。比如管理近视（切尔，罗曼，文斯，和良，文分别在1997和2006

年提到），知情交易者和不知情交易者的策略互动