银行业简评：银行业涉房资产跟踪：融资支持力度加大，对公风险明显放缓.pdfVIP

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业

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究[Table_Reportdate]

2024年05月31日

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标配银行业涉房资产跟踪：融资支持力度加

行大，对公风险明显放缓

业

简——银行业简评

评[table_main]

[Table_Authors]

证券分析师

王鸿行S0630522050001投资要点：

whxing@

银核心观点：基于此前的全面梳理，我们持续更新金融机构对房地产行业债权规模、银行涉

[table_stockTrend]房资产规模与风险状况。对公方面，随着金融支持房地产16条、房地产融资协调机制推进

行20%

12%落实，大中型银行对示范开发商支持力度较大，2024Q1银行业房地产对公贷款由降转增。

5%居民端，受需求不足及提前还款影响，2023下半年个人住房贷款规模继续下降；受益于销

-2%售端限售进一步放松、存量贷款利率下调，2024Q1降幅收窄。上市银行层面，2023下半

-10%年上市银行涉房资产规模平稳，2024Q1或随行业小幅增长。资产质量方面，受益于开发

-17%商融资支持力度加大，对公风险明显放缓，2023下半年对公房地产贷款不良率自本轮上升

-25%周期以来首次下降，根据个别银行一季报及大行业绩说明会反馈，2024Q1该值有望进一

23-0523-0823-1124-02步下降；受宏观环境影响，个人住房贷款不良生成仍面临上行压力，2023下半年不良率相

申万行业指数:银行(0748)

沪深300应上升，根据个别银行一季报及存量RMBS月报数据，2024Q1或进一步小幅上升。

[table_product]➢金融机构对房地产行业债权规模：2023Q4个人端下降较明显，2024Q1对公恢复较明显

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1.银行业涉房资产跟踪：规模下降，2024Q1末，金融机构对房地产行业债权规模（图1所示）为57.90万亿元，与上次跟踪时

风险放缓——银行业简评

（截至2023Q3末）相比，下降约1400亿元。结构上来看，居民端下降约7000亿元至38.57

2.房地产行业债权融资与银行涉房

资产——银行业深度万亿元，体现市场需求较弱；对公开发贷上升约5900亿元至13.76万亿元，体现金融机构

对开发商融资支持政策效果；其他债权方面，房地产其他对公贷款（主要包括经营性物业

贷、并购贷等）、房地产信用债、房地产海外债及投向房地产资金信托规模基本持平。

个人住房贷款：受需求端影响，个人住房贷款规模下降约2300亿元，住房抵押贷款支持证

券（RMBS）下降约4700亿元。后者下降主要发生于2023Q4（图2所示），主要是由于：

为落实存款住房贷款利率下调政策，大行发放新贷款将部分存量项目底层贷款置换回表

内，这一行为导致RMBS项目底层资产提前偿还比例明显上升触发较大规模提前兑付。受