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第二十章流动负债管理

本章内容框架第一节银行短期借款一、银行短期借款的种类二、银行短期借款决策三、银行短期借款的优缺点第二节商业信用一、商业信用的形式二、商业信用的条件三、商业信用筹资的优缺点2

第一节银行短期借款一、银行短期借款的种类（一）信用借款（无担保借款）不用保证人做保证或没有财产作抵押，仅凭借款人的信用而取得的借款。?信用额度借款：商业银行与企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额的借款。?循环协议借款：银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。在借款协议下，企业和银行之间协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以不停地周转使用。3

第一节银行短期借款★信用额度借款与循环协议借款的区别：?持续时间不同。信用额度的有效期一般为一年，而循环贷款可超过一年。在实际应用中，很多是无限期，因为只要银行和企业之间遵照协议进行；贷款可一再延长。?法律约束力不同。信用额度制一般不具有法律的约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而循环贷款协议具有法律约束力，银行要承担限额内的贷款义务。?费用支付不同。采用循环协议贷款，除支付利息外，还要支付协议费（对循环贷款限额中未使用的部分收取的费用）。4

第一节银行短期借款（二）担保借款有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。?保证借款。保证借款是以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借款。?抵押借款。抵押借款是以抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。?质押借款。质押借款是以质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。5

第一节银行短期借款（三）票据贴现商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。6

第一节银行短期借款二、银行短期借款的优缺点（一）优点?银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。?具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。（二）缺点?资金成本较高（和其他短期负债方式相比）?限制较多7

第二节商业信用商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。它产生于银行信用之前，但银行信用出现之后，商业信用依然存在。8

第二节商业信用一、商业信用的形式?赊购商品（买方）买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即支付现金，可延期到一定时期以后付款。?预收货款（卖方）卖方要先向买方收取货款，但要延期到一定时期以后交货，这等于卖方向买方先借一笔资金。适用于：紧俏商品、生产周期长、售价高的商品。9

第二节商业信用二、商业信用条件（一）预付货款（买方）?卖方已知买方的信用欠佳?销售生产周期长、售价高的产品（二）延期付款，但不提供现金折扣（卖方）在这种信用条件下，卖方允许买方在交易发生后一定时期内按发票面额支付货款。10

第二节商业信用（三）延期付款，提早付款有现金折扣（卖方）?买方在折扣期付款，卖方可给予一定的现金折扣，买方可获得短期的资金来源，并能得到现金折扣。?买方不在折扣期付款，放弃现金折扣，则可以在稍长时间内占用卖方的资金。丧失现金折扣的机会成本：11

第二节商业信用四、商业信用筹资的优缺点（一）优点?使用方便。商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自发性筹资，不需办理手续，也不附加条件。?成本低。如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。?限制少。（二）缺点时间一般较短，如果拖欠应付账款，有可能导致公司信用地位等级下降。如果取得现金折扣，则付款时间会更短，而要放弃现金折扣，则公司会付出较高的资金成本。12