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財務成本管理

第一章財務管理概述

狹義利益相關者，指股東、債權人和經營者之外，對企業現金流量有潛在索償權的人。

廣義利益相關者，包括：

○資本市場利益相關者，如股東、債權人。

○產品市場利益相關者，主要顧客、供應商、所在社區、工會組織。

○企業內部利益相關者，經營者、員工。

合同利益相關者：合同約束，法律責任，如客戶、供應商、員工等。

非合同利益相關者：社會責任。

經營性資產投資分析方法的核心是淨現值原理，金融資產投資分析方法的核心是投資組合原則。

投資組合常常是風險組合，風險組合也常常是投資組合。

金融市場的功能

基本功能：資金融通功能，風險分配功能。

附帶功能：價格發現功能，調解經濟功能，節約資訊成本。

第二章財務報表分析

一、2012年本章命題概要：

1．從CPA考試來說，財務報表分析這一章是一個比較重要基礎章節；

2．從題型來看，單選、多選、計算、綜合都有可能出題，因此要求考生應全面理解、掌握；

3．近幾年主觀題的考點主要是管理用財務報表分析。

二、2012年新大綱要求：

瞭解財務報表分析的內容、依據、評價標準和局限性，能夠運用比較分析法和因素分析法等基本方法，

分析企業財務狀況、經營成果和現金流量，獲取對決策有用的資訊。

一、基本的財務比率

（一）變現能力比率

1、流動比率

流動比率=流動資產÷資產負債

2、速動比率

速動比率＝（流動資產－存貨）÷流動負債

3、保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款淨額）÷流動負債

營運資本配置比率＝營運資本/流動資產

營運資本小於零，意味著流動資產小於流動負債，也意味著，

流動資產流動負債

−0

非流動資產非流動負債+所有者權益

（二）資產管理比率

1、營業週期

營業週期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數

2、存貨周轉天數

存貨周轉率＝銷售成本÷平均存貨

存貨周轉天數＝360÷存貨周轉率

3、應收賬款周轉天數

應收賬款周轉率＝銷售收入÷平均應收賬款

應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率

“銷售收入”資料來自利潤表，是指扣除折扣和折讓後的銷售淨額。

4、流動資產周轉率

流動資產周轉率＝銷售收入÷平均流動資產

5、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額

（三）負債比率

1、資產負債率「廣義資本結構」

資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%

2、產權比率

產權比率＝（負債總額÷股東權益）×100%

3、權益乘數

權益乘數＝（資產總額÷股東權益）×100%

3、有形淨值債務率

有形淨值債務率＝［負債總額÷（股東權益－無形資產淨值）］×100%

4、已獲利息倍數

已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用

長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債）

5、影響長期償債能力的其他因素

（1）長期租賃

（2）擔保責任

（3）或有項目

長期資本負債率「狹義資本結構，長期資本的結構」

長期資本負債率＝非流動負債/(非流動資產+股東權益)

（四）盈利能力比率

1、銷售淨利率

銷售淨利率＝（淨利潤÷銷售收入）×100%

2、銷售毛利率

銷售毛利率＝［（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入］×100%

3、資產淨利率

資產淨利率＝（淨利潤÷平均資產總額）×100%

4、淨資產收益率

淨資產收益率＝淨利潤÷平均淨資產×100%

二、財務報表分析的應用

（一）杜幫財務分析體系

1、權益乘數

權益乘數＝1÷（1-資產負債率）

2、權益淨利率

權益淨利率＝總資產淨利率×權益乘數

＝銷售淨利率×資產周轉率×權益乘數