对珠海格力电器股份有限公司的财务分析.pdf

一、珠海格力电器股份有限公司基本情况

珠海格力电器股份有限公司于1989.12.13在广东省珠海市前山金鸡西路注册成立;主营“空调、电器”;

性质为股份制企业..该公司于1996-11-18上市;股票代码为000651..目前;是全球最大的集研发、生产、销售、

服务于一体的专业化空调企业..

二、珠海格力电器股份有限公司面临的整体经济环境和行业竞争环境..

一、整体经济环境：

全球经济将延续债务危机冲击、宏观再平衡与结构改革的基调..国内整体经济环境的变化和支出相对保

守;使得消费能力释放受到了压抑；政策性利好支撑力度减弱；大众消费水平以及更新换代欲望下降；前期

刺激性政策透支了消费需求；房地产调控政策继续抑制需求释放等;会一定程度造成国内空调市场销售规模

急速下降..

二、行业竞争环境

《2012冷冻年度中国空调市场白皮书》显示;从2010冷年到2012冷年;国内空调市场整体销售态势发

生了根本性变化：2010冷年国内空调市场销售量同比增长31.45%;销售额同比增长24.13%；2011冷年;国内

重点城市空调器销售量同比增长为20.45%;销售额同比增长更是达到28.64%；而在2012冷年;国内空调市场

销售量同比下滑25.12%;销售额同比下滑19.36%;同比大幅增长态势戛然而止..

市场饱和与消费信心不足开始向中小城市蔓延;整体市场需求将基本进入更新为主、普及为辅的相对平

稳阶段;产品质量、核心功能、售后服务、品牌美誉度将成为今后竞争的要点..

三四级市场已成为拉动内销市场高速增长的主引擎..不少企业已经着重于寻找市场增长点和潜力市场..

商用空调市场成为企业争抢夺取的“宝地”..

三、公司战略及竞争优势

一、十多年来;格力电器坚持走专业化生产空调的发展道路;以过硬的产品质量、领先的技术性能、完善

周到的服务赢得市场;成为空调业的龙头老大..

二、差异化竞争优势：首先;技术创新..自主研发;坚持”核心科技”道路.其次;营销模式创新..采用“新

兴连锁销售——区域股份制销售公司”的自建销售渠道的营销模式..通过其特有的销售渠道挤占其他公司的

市场份额、产品创新升级所获得的快速增长；增强的渠道控制力和稳定性..把经销商甚至零售商的资金和经

营精力都套牢了;分散了厂家的经营风险和资金压力..第三;服务模式创新并注意在供应链上游布点..

四、公司2009年—2012年的财报情况及分析

一、趋势分析：

1、财务状况趋势分析

40,000,000,000.00

35,000,000,000.00

30,000,000,000.00

25,000,000,000.00

20,000,000,000.00

15,000,000,000.00

10,000,000,000.00

5,000,000,000.00

2009年2010年2011年2012年

应收票据应收账款存货

应收票据：应收票据呈上升趋势;2010、2011、2012年比2009年上涨104%、211%、216%..大幅上涨

主要是由于销售的增长;而格力电器的销售模式是“先款后货”;销售的直接后果就是应收票据增加..

应收账款：应收账款平稳增长;2010、2011、2012年比2009年上涨30%、34%、61%..根据财报;显示

存货：财报显示;随着销售扩大;原材料和产成品逐年增加..

2、经营成果趋势分析

营业收入：呈持续上涨势态;2010、2011、2012年比2009年上涨34%、96%、135%..

营业利润：2010年略有下滑;其余都呈快速上涨势态;2010、2011、2012年比2009年上涨-8%、53%、170%..

比较公司的利润情况;净利润逐年大幅增加..而净利润的增加主要来源于营业收入所带来营业利润的

增加..虽然营业总成本也在增加;但观察发现营业成本的增加与营业收入的增加几乎是相同步调的;说明营

业成本的增加只是为了满足更多