中国工商银行投资银行业务培训课件.ppt

投资银行重点产品操作实务

江西省分行投资银行部周跃光

2目录21投行业务定义与现阶段银行转型3投行业务介绍及重点产品操作要点45投资银行案例解析几种营销方式

31.1什么是投资银行业务？投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本那么指证券公司根据罗伯特·库恩的《投资银行学》，投资银行有如下四种定义：最广泛的定义是，投资银行实际上包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务到零售交易业务以及其它许多金融效劳业务〔如：不动产和保险〕。第二广泛的定义是，投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购、基金管理与风险资本。但向散户出售证券、消费者不动产中介、抵押银行、保险产品等业务不包括在内。如果投资银行家为自己的帐户而投资和经营的商人银行那么应包括在内。同样，金融机构的大宗股票的成批交易也包括在内。第三广泛的定义是，投资银行只限于某些资本市场活动，着重证券承销和合并与兼并。但基金管理、风险资本、商品、风险管理等业务不包括在内。最狭义的定义是，投资银行严格限于证券承销和在一级市场上筹措资金，以及在二级市场上进行证券交易〔经纪人/交易商功能〕。普遍接受的是第二个定义－－资本市场业务

41.2投行业务是动态开展的概念高盛、美林、摩根等典型投行ICBC证券承销部分银行间市场√交易所市场×证券经纪与交易部分银行间市场√交易所市场×重组并购与财务顾问可开展结构化融资与银团可开展资产证券化可开展资产管理可开展目前主要是基金管理衍生品交易部分目前主要为外汇衍生产品直接投资不可开展主要受政策限制各大投行早期业务主要是承销、交易和经纪业务，随后全面扩展到重组并购、财务参谋、结构化融资、资产证券化、资产管理、衍生产品交易、私人权益投资等业务承销业务是高端和品牌投行业务，对其他业务有带动作用，但并非主要收入来源随着金融技术和市场的变化，资产证券化、各类衍生产品、风险投资等新产品和效劳不断丰富投资银行业务的内涵投资银行业务是一个动态开展的概念，目前我行可经营大局部投行业务

5近年来，我国利率市场化趋势更为明显。从我行的中间业务结构来看，传统中间业务的开展速度已渐趋平缓，迫切需要做大做强投行等新兴业务以促进中间业务的可持续开展。目前，不易提高传统中间业务的收费水平。大力开展投行等新兴业务是寻求新的利润增长点、实现战略转型的现实选择。1.3我国银行必须加快转型

Ⅰ.利率市场化提速，银行可持续增长面临挑战

6单位：亿元贷款融资与股票、债券市场融资情况及预测Ⅱ.直接融资冲击对银行转型带来新的挑战2007年1.3万亿：股票市场融资8680亿元，企业债融资1000亿元，短期融资券2943亿元。2008年1.2万亿：尽管股票融资大幅下降至2245亿元，但中期票据等工具的推出，使得企业债、公司债、短券、中票等债务类直接融资金额到达8945.3亿元。2009年2万亿：企业在债券市场融资约1.5万亿元，股票市场融资5000亿元。2010年预计2.2万亿以上，目前股票市场融资超5000亿元，债券市场融资近1万亿元。

7大型优质公司转向直接融资市场，金融产品需求改变为大型企业的效劳重心转移到直接融资市场必须开展投行业务以维护客户关系和业务份额由于直接融资对贷款的替代作用明显，一些过分依赖大型优质企业贷款的分支行近年来效益下滑！印度中国巴西马来西亚泰国英国韩国美国比率〔％〕*****贷款融资直接融资新加坡我国直接融资比重还有很大提升空间Ⅲ.直接融资冲击使大客户贷款利润奉献急剧下降

8直接融资开展信贷业务已经不再是大型企业融资需求的主体。短期资金可以发行短券得以满足。中长期资金由中期票据、企业债、股票、可转债等筹集。银行如何继续成为大客户的主要金融效劳和产品提供者，是面对直接融资冲击必须解决的问题通过投行手段推动银行实现从“公司信贷”向“公司金融”转变、从“信贷银行”向“信用银行”转变，为客户提供综合效劳。公司信贷：以营销信贷产品为主要任务公司金融：以通过各种手段满足客户融资需求为目的信贷银行：以向客户发放贷款为主，不断扩大资产负债表规模信用银行：利用银行资金和备用信用支持开发创新型融资产品和工具，不以资产规模扩张为主要目的。投行业务投行业务Ⅳ.直接融资冲击要求转变大客户效劳模式

9Ⅴ.企业需求的不断升级，需要银行以投行等产品提供全面效劳随着银行业竞争日益剧烈，很多业务同质化现象已经越来越严重，商业银行陷入规模扩张和低水平同质竞争的泥潭。随着市场环境和客户金融意识的逐步成熟，越来越多的客户已经不仅仅满足于银行提供的存贷款等传统效劳，而要求银行提供包括重组并购、企业理财等投行业务在内的综合金融效劳。尽快适应客户需求变化，加快开展知识密集、高附加值的投行业