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上海家化公司财务分析报告
企业是一个综合运营能力的集成体系。其中经营业绩、现金流量及财务状况
等主要财务指标是衡量企业运营的晴雨表。它们反映了公司获利能力的強弱，并
揭示出财务状况的健康程度。基于此，我们采用了科学的财务质量评价指标，结
合上海家化的实际情况，对其目前的盈利能力、现金流量质量、偿债能力、营运
能力及发展能力进行了全面评价。并进一步预测了上海家化未来的财务发展趋
势，提出了上海家化资本营运的财务策略，以促进上海家化的资金进入良性循环，
实现上海家化的可持续发展。
上海家化股份有限公司财务现状分析
根据上海家化提供的2006至2010年会计报表，以及其他财务信息，本课题
组分别对公司的偿债能力、盈利能力、营利能力和发展能力现状进行了如下分析。
一、各项流动性财务比率逐年上升，短期偿债能力强
（一）现金比率逐年增长，现金支付能力强
企业的偿债能力，是用企业资产清偿其长、短期债务的能力。有无现金偿
付能力是关系企业生存和健康发展的关键。
现金支付能力强弱是指企业用现金或银行存款支付资金需求的能力，它是企
业短期、长期偿债能力的具体和直接表现，也是判断企业应变力大小的依据。我
们从上海家化现金流动负债比率(现金+银行存款/流动负债)指标判断（见表
1-1）：2006年，现金比率为0.332383，以后逐年增长，至2004年现金比率降
为1.280406，该项指标在常规下不应低于0.2。由此，我们得出结论：上海家化
目前现金支付能力很强，并且呈不断的增长趋势，能从容应对临时急需的资金需
求。
表1-1:上海家化主要财务指标计算分析表
偿债能力分析
20102009200820072006
流动比率2.3907712.6545882.0418271.5935341.281057
速动比率1.8616592.1071381.4181011.146480.919189
现金比率1.2804061.4313780.8928070.589380.332383
现金流量比率0.0361050.0212220.0182260.049530.102811
资产负债率0.2847910.2656410.3211090.3897480.466501
权益乘数0.3981920.3617310.4729890.6386690.874413
有形净资产负债率0.4066180.368050.4854150.6704290.933231
利息保障倍数-55.8439137.734422.3804112.400116.759378
图1-1
主要财务指标对照表
3
2.52010
22009
1.52008
12007
0.52006
0
率
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